CoreWeave, una empresa de computación en la nube que comenzó como una operación de minería de Ethereum, vio cómo sus acciones y bonos se desplomaban con fuerza a mediados de octubre de 2026, arrastrando consigo a todo el sector de infraestructura de IA. El episodio importa porque el giro de Ethereum en 2022, al abandonar la minería, ayudó a construir a los gigantes de cómputo que hoy sostienen el boom de la inteligencia artificial.
Qué pasó realmente
Los rendimientos de algunos bonos no garantizados de CoreWeave subieron hasta cerca del 15% a mediados de octubre de 2026, y un bono con vencimiento en 2031 llegó a rendir brevemente más del 16%, según reportó Wu Blockchain. Las acciones cayeron casi un 25% en la semana que terminó el 16 de octubre de 2026. El índice Philadelphia Semiconductor perdió más del 11% esa misma semana. Los ingresos del segundo trimestre de 2026 alcanzaron los 2.575 millones de dólares (USD), un alza de aproximadamente 112% interanual, pero CoreWeave registró una pérdida neta de 626 millones de dólares y un gasto neto por intereses de 640 millones de dólares. La deuda total ascendía a 35.600 millones de dólares a finales de junio de 2026. Microsoft representó aproximadamente el 67% de los ingresos de CoreWeave en 2025. En el mercado más amplio, ETH cotizaba a 2.332 dólares, con una caída del -0,59% en 24 horas, un máximo intradiario de 2.380 dólares y un mínimo de 2.324 dólares, según CoinGecko.
Cómo llegamos aquí
CoreWeave nació en 2017 como Atlantic Crypto, una empresa de minería de Ethereum fundada por Michael Intrator, Brian Venturo y Brannin McBee. Compró GPUs baratas durante la caída de 2018-2019, lanzó una plataforma en la nube en 2020 y se renombró como CoreWeave. Cuando Ethereum completó la Fusión (Merge) en septiembre de 2022, pasando de proof of work a proof of stake, CoreWeave afirmó en sus documentos de salida a bolsa que había abandonado por completo la minería. La empresa debutó en el Nasdaq en marzo de 2025 con una valoración de 1.500 millones de dólares. Por separado, esta semana OpenAI aseguró que su IA había refutado la Hipótesis del Tiempo Exponencial (Exponential Time Hypothesis), una conjetura de ciencias de la computación sin relación alguna con la criptomoneda pero que también se abrevia ETH, lo que generó confusión entre algunos traders en redes sociales, según reportó Decrypt.
Por qué esto te importa
Para los tenedores de Ethereum, los problemas de CoreWeave ya no tienen un vínculo financiero directo, pues la minería cesó en 2022. Pero el episodio muestra hacia dónde migró aquella capacidad de cómputo que antes servía a Ethereum: hacia nubes de IA que hoy dan servicio a Microsoft, OpenAI, Meta y Anthropic. Si las condiciones crediticias siguen endureciéndose para las neoclouds, una reducción del gasto podría frenar la expansión de GPUs ligada a firmas de infraestructura de las que algunos desarrolladores cripto dependen para sus herramientas de IA. Para quienes vigilan la intersección entre cripto e IA, la prueba de estrés que atraviesa CoreWeave merece seguimiento, independientemente del precio de ETH, que apenas se movió hoy.
La gran pregunta
Si empresas nacidas de la minería de Ethereum ahora están en el centro del riesgo crediticio de la IA, ¿qué ocurre con la expansión general de infraestructura de IA si ese crédito sigue endureciéndose? Gartner pronostica que más del 80% de los proveedores neocloud dejarán de operar de forma independiente para 2030. ¿La consolidación hace más estable a la infraestructura de IA, o simplemente concentra el mismo riesgo que los inversores observan hoy en CoreWeave?
Qué vigilar
Los resultados del tercer trimestre de 2026 de CoreWeave mostrarán si el gasto por intereses se ubica dentro del rango proyectado de entre 860 y 940 millones de dólares. Se espera que la capacidad de cómputo de Anthropic bajo su acuerdo con CoreWeave comience a activarse más adelante en 2026. Matemáticos independientes liderados por Ryan Williams continúan revisando la afirmación de OpenAI sobre la Hipótesis del Tiempo Exponencial, sin un plazo fijo todavía.
Este artículo es información, no asesoría financiera. Los precios son una instantánea y cambian constantemente. Nada aquí constituye una recomendación para comprar o vender ningún activo. Investiga por tu cuenta.