The Block کی رپورٹ کے مطابق ایک Zcash ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ (ETF) کے اثاثے 1 ارب ڈالر (USD) سے تجاوز کر چکے ہیں۔ Grayscale کا کہنا ہے کہ کرپٹو ETF مارکیٹ بٹ کوائن اور ایتھر سے آگے ایک نئے مرحلے میں داخل ہو رہی ہے۔ یہ پیش رفت اس لیے اہم ہے کیونکہ یہ ظاہر کرتی ہے کہ سرمایہ کاروں کی دلچسپی اب دو سب سے بڑی کرپٹو کرنسیوں سے ہٹ کر آلٹ کوائن ETF مصنوعات کی جانب بھی بڑھ رہی ہے۔
دراصل ہوا کیا
Grayscale کی ایگزیکٹو کرسٹا لنچ (Krista Lynch) نے The Block کو بتایا کہ امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) کے موجودہ لسٹنگ معیارات تقریباً 15 ٹوکنز کا احاطہ کرتے ہیں۔ یہ حد کرپٹو ETF جاری کنندگان کو یہ اختیار دیتی ہے کہ وہ بٹ کوائن اور ایتھر کے علاوہ کون سے ڈیجیٹل اثاثے ایکسچینج ٹریڈڈ پراڈکٹس میں شامل کریں۔ رپورٹ کے مطابق ایک Zcash ETF اب 1 ارب ڈالر (USD) کے اثاثوں سے تجاوز کر چکا ہے، جسے وسیع تر کرپٹو ETF مارکیٹ کی پختگی کے ثبوت کے طور پر پیش کیا جا رہا ہے۔ لنچ کے مطابق یہ توسیع منتخب نوعیت کی ہے، نہ کہ ہمہ گیر۔ جاری کنندگان ہر دستیاب کرپٹو کرنسی کے لیے پراڈکٹ لانچ کرنے کے بجائے ان ٹوکنز کا انتخاب کر سکتے ہیں جو SEC کے معیارات پر پورا اترتے ہوں۔ دستیاب رپورٹنگ میں ان 15 اہل ٹوکنز کی مکمل فہرست نہیں بتائی گئی۔
یہاں تک کیسے پہنچے
کرپٹو ETFs کا آغاز سب سے پہلے بٹ کوائن کے گرد ہوا، پھر ایتھر کے، کیونکہ ریگولیٹرز نے ان دونوں اثاثوں کو منظوری کے لیے سب سے واضح کیسز کے طور پر دیکھا۔ اس کے بعد جاری کنندگان اور سرمایہ کاروں نے زیادہ وسیع ٹوکن کوریج کے لیے زور دینا شروع کیا۔ SEC کے لسٹنگ معیارات، جو Grayscale کے مطابق اب تقریباً 15 ٹوکنز پر محیط ہیں، اہلیت کے لیے ایک باقاعدہ حد کی نمائندگی کرتے ہیں۔ اس حد کے وجود میں آنے سے پہلے، ہر نئی کرپٹو ETF تجویز کو ٹوکن بہ ٹوکن جانچ کا سامنا کرنا پڑتا تھا۔ ایک متعین معیار نے یہ حرکیات بدل دی ہیں۔ اب جاری کنندگان کے پاس ہر اثاثے کے لیے الگ سے منظوری حاصل کرنے کے بجائے ایک واضح ضابطہ موجود ہے۔ Zcash ETF کا 1 ارب ڈالر (USD) سے تجاوز کرنا اس اگلی لہر کی طلب کے ابتدائی اشارے کے طور پر پیش کیا جا رہا ہے۔
یہ آپ کے لیے کیوں اہم ہے
ان تقریباً 15 SEC-اہل اثاثوں میں شامل ٹوکنز رکھنے والوں کے لیے، اس سے مستقبل میں ETF رسائی کے امکانات بڑھ جاتے ہیں، یعنی روایتی بروکریج اکاؤنٹس کے ذریعے آسان اور ریگولیٹڈ رسائی ممکن ہو سکتی ہے۔ صارفین کے لیے، زیادہ ETF اختیارات کا مطلب ہو سکتا ہے کہ مخصوص ٹوکنز میں زیادہ سرمایہ آئے، جو ان کی لیکویڈیٹی اور قیمت پر اثر انداز ہو سکتا ہے۔ اس فہرست کے 15 ٹوکنز سے باہر رہنے والے بلڈرز اور پراجیکٹس کے لیے، SEC کے لسٹنگ معیارات پر پورا اترنا اب ادارہ جاتی سرمائے تک رسائی کا ایک ٹھوس راستہ بن چکا ہے۔ جاری کنندگان غالباً ان ٹوکنز کو ترجیح دیں گے جن کی ریگولیٹری حیثیت سب سے واضح ہے۔ اس سے ان ٹوکنز کے درمیان فرق مزید گہرا ہو سکتا ہے جن کو ETF رسائی حاصل ہے اور جن کو نہیں، جو آگے چل کر یہ طے کرے گا کہ کون سے پراجیکٹس مرکزی دھارے کی سرمایہ کاری کو اپنی جانب متوجہ کرتے ہیں۔
بڑا سوال
تقریباً 15 SEC-اہل ٹوکنز میں سے اگلا ETF فائلنگ کس کا ہوگا، اور کتنی جلدی؟ اگر انتخابیت ہی معمول بن جائے، تو کیا اس سے کرپٹو مارکیٹ میں دو درجے بن جائیں گے، ایک جسے ریگولیٹڈ فنڈ تک رسائی حاصل ہو اور دوسرا جسے نہ ہو؟ کیا پراجیکٹس اب خالص افادیت کے بجائے ETF اہلیت کو مدنظر رکھتے ہوئے اپنے ٹوکنز ڈیزائن کرنا شروع کر دیں گے؟
کن باتوں پر نظر رکھیں
دستیاب رپورٹنگ میں مزید کرپٹو ETF فائلنگز کے لیے کوئی مخصوص تاریخیں نہیں بتائی گئیں۔ تقریباً 15 اہل اثاثوں میں شامل دیگر ٹوکنز سے متعلق SEC کے فیصلوں پر نظر رکھیں، اور Zcash ETF کے 1 ارب ڈالر (USD) کے سنگ میل کے بعد جاری کنندگان کے اعلانات پر بھی۔ مزید ٹوکن مخصوص فائلنگز اس بات کی تصدیق کریں گی کہ آیا یہ واقعی ایک حقیقی مارکیٹ تبدیلی ہے یا نہیں۔
