قال جيف يان، أحد مؤسسي منصة Hyperliquid، خلال جلسة حوارية ضمن فعاليات أسبوع بلوكتشين كوريا 2026، إن التداول على مدار الساعة ليس الميزة الحقيقية التي يتفوق بها التمويل اللامركزي على البورصات التقليدية. هذا التصريح يستحق الانتباه من كل من يبني أو يتداول على منصات العملات الرقمية، لأن أبرز نقطة تسويقية في هذا القطاع قد لا تكون في الواقع الأقوى.
ماذا حدث بالضبط
في حديثه ضمن جلسة حوارية في أسبوع بلوكتشين كوريا 2026، قال جيف يان، الشريك المؤسس لـ Hyperliquid، إن التداول المستمر على مدار الساعة ليس ما يفصل التمويل اللامركزي عن البورصات التقليدية، بحسب ما نقلته منصة The Block. وأوضح يان أن العملات الرقمية لم تكن بحاجة أصلاً إلى ساعات تداول محددة، كون هذه الفئة من الأصول عالمية بطبيعتها. وأشار إلى أن البورصات التقليدية تلتزم بساعات عمل ثابتة لأسباب تتعلق بأسواقها الخاصة، وليس لأن التداول على مدار الساعة أمر مستحيل تقنياً. وتوفر Hyperliquid، المنصة التي شارك يان في تأسيسها، تداولاً مستمراً لعملة HYPE وأصول أخرى، وهي ميزة كثيراً ما يتم تسويقها كأحد أهم مزايا المنصات اللامركزية. ولم تتضمن المصادر المتاحة تفصيلاً كاملاً لما يعتبره يان الميزة الفعلية المميزة.
كيف وصلنا إلى هذه النقطة
روّجت بورصات العملات الرقمية طويلاً لفكرة التداول على مدار الساعة باعتبارها ميزة فاصلة مقارنة بأسواق الأسهم التي تغلق أبوابها في عطلات نهاية الأسبوع والأعياد. وبنت منصات لامركزية مثل Hyperliquid سمعتها جزئياً على استمرارية العمل والتسوية الفورية. تصريحات يان، التي جاءت في أسبوع بلوكتشين كوريا 2026، تتحدى سردية سائدة منذ السنوات الأولى للعملات الرقمية، حين كانت الأسواق الدائمة التشغيل تُعامل باعتبارها متفوقة بشكل بديهي. تعليقه يعيد صياغة النقاش: فاستمرارية الوصول قد تكون نتيجة طبيعية لكون العملات الرقمية أصلاً عالمياً بلا حدود، وليست بالضرورة دليلاً على تفوق هيكلي أعمق على البورصات الخاضعة للتنظيم. وهذا الفارق مهم في وقت تتنافس فيه المنصات اللامركزية على استقطاب التدفقات المؤسسية نفسها التي تخدمها البورصات التقليدية أصلاً.
لماذا يهمك هذا الأمر
بالنسبة للمتداولين، تصريح يان تذكير بأن مجرد إتاحة التداول على مدار الساعة لا يضمن تفوقاً على المنصات الخاضعة للتنظيم. أما بالنسبة لبناة المنصات، فهو إشارة إلى أن المنافسة على أساس استمرارية التشغيل وحدها قد لا تكفي لاستقطاب التدفقات المؤسسية من التمويل التقليدي، وأن المشاريع التي تسوّق نفسها فقط بناءً على التوفر الدائم قد تحتاج إلى خطاب تسويقي أكثر حدة. أما بالنسبة لحاملي عملة HYPE وما شابهها، فإن التصريح يلمّح إلى أن قيادة Hyperliquid ترى أن ميزات أخرى، ربما السرعة أو الشفافية أو قابلية التركيب مع تطبيقات أخرى، هي الميزة الحقيقية طويلة المدى للمنصة. ويبقى تحديد الميزة التي يراها يان حاسمة أمراً غير واضح حتى الآن من تصريحاته العلنية.
السؤال الأكبر
إذا لم يكن التداول المستمر هو ما يفصل التمويل اللامركزي عن الأسواق التقليدية، فما الذي يفصله إذن؟ سرعة التسوية، وشفافية دفاتر الأوامر، وقابلية التركيب مع تطبيقات أخرى، كلها مرشحات محتملة. وقد يزن المنظمون والمتداولون المؤسسيون والمستخدمون العاديون هذه العوامل بشكل مختلف. والإجابة عن هذا السؤال قد تحدد أي المنصات ستجتذب رأس المال على المدى الطويل، وأيها سيُنظر إليه في النهاية كنسخة أسرع فقط من النظام القديم نفسه.
ما الذي يجب مراقبته
لم يُحدد بعد أي موعد ليقدّم يان أو Hyperliquid تفاصيل إضافية حول ما يعتبرانه الميزة الحقيقية للتمويل اللامركزي. وعلى المتداولين والبناة متابعة أي تصريحات لاحقة من يان، وتحديثات منتجات Hyperliquid، وكيفية استجابة المنصات المنافسة لتحول السردية بعيداً عن التداول على مدار الساعة كنقطة البيع الرئيسية في هذا القطاع.
