क्रिप्टो वेंचर फर्म Hashed एक नए प्राइवेट क्रेडिट फंड को एंकर कर रही है, जिसका लक्ष्य आकार $300 मिलियन (USD) है और जो संस्थागत डिजिटल एसेट लेंडिंग के लिए बनाया गया है। यह लॉन्च इसलिए मायने रखता है क्योंकि प्राइवेट क्रेडिट अभी भी क्रिप्टो के संस्थागत इन्फ्रास्ट्रक्चर के सबसे कम विकसित हिस्सों में से एक है।
क्या हुआ
The Block के अनुसार, Hashed एक नए डिजिटल एसेट प्राइवेट क्रेडिट फंड को एंकर कर रही है, जिसका टारगेट साइज़ $300 मिलियन (USD) है। 22 सितंबर 2026 को प्रकाशित इस रिपोर्ट में कहा गया है कि फंड कॉवनन्ट-आधारित अंडरराइटिंग अपनाएगा — एक लेंडिंग तरीका जिसमें लोन की शर्तें उन कंडीशंस से जुड़ी होती हैं जिन्हें उधारकर्ताओं को समय के साथ बनाए रखना होता है। The Block इस फंड के मकसद को संस्थागत डिजिटल एसेट सेक्टर में एक अहम फाइनेंसिंग बाधा को दूर करने वाला बताता है। रिपोर्ट में अन्य निवेशकों, टारगेट क्लोज़ डेट, विशिष्ट बॉरोअर टाइप्स, ब्याज दर की शर्तों या अपेक्षित लोन साइज़ का खुलासा नहीं किया गया है। Hashed की भूमिका को सिर्फ फंड के एंकर निवेशक के रूप में बताया गया है।
पृष्ठभूमि
प्राइवेट क्रेडिट पारंपरिक फाइनेंस के सबसे तेज़ी से बढ़ते क्षेत्रों में से एक बन चुका है, और क्रिप्टो-नेटिव फर्मों ने संस्थागत उधारकर्ताओं के लिए इसी तरह के ढांचे बनाने की कोशिश की है। कॉवनन्ट-आधारित अंडरराइटिंग पहले के क्रिप्टो क्रेडिट मार्केट्स को आकार देने वाली अनौपचारिक, रिश्ते-आधारित लेंडिंग से अलग है। इसमें उधारकर्ताओं को कुछ खास, चलती रहने वाली शर्तें पूरी करनी होती हैं, जिससे शर्तें टूटने पर लेंडर्स को स्पष्ट रिकोर्स मिलता है। Hashed का एक सामान्य इक्विटी-केंद्रित वेंचर वाहन के बजाय क्रेडिट फंड को एंकर करने का फैसला इसकी रणनीति के स्ट्रक्चर्ड लेंडिंग की ओर विस्तार का संकेत देता है। The Block इस फंड को डिजिटल एसेट होल्डर्स और बिजनेसेज़ के लिए संस्थागत फाइनेंसिंग विकल्पों में मौजूदा गैप के जवाब के तौर पर पेश करता है।
आपके लिए क्यों मायने रखता है
संस्थागत उधारकर्ताओं के लिए, $300 मिलियन (USD) का क्रेडिट फंड ऐसी स्ट्रक्चर्ड फाइनेंसिंग तक पहुंच बढ़ा सकता है जो पूरी तरह इक्विटी रेज़ पर निर्भर नहीं है। बिल्डर्स के लिए, कॉवनन्ट-आधारित शर्तों का मतलब हो सकता है कि पूंजी हासिल करने के बदले सख्त रिपोर्टिंग और कंप्लायंस आवश्यकताएं झेलनी पड़ें। क्रिप्टो होल्डर्स और यूज़र्स के लिए, इस फंड की बढ़त ट्रेडिंग या कस्टडी से अलग, लेंडिंग कैटेगरी के रूप में डिजिटल एसेट्स में बढ़ते संस्थागत भरोसे का संकेत दे सकती है। यह भी दिखाता है कि Hashed जैसी वेंचर फर्में इक्विटी स्टेक से आगे बढ़कर क्रेडिट एक्सपोज़र में विविधता ला रही हैं, जो आगे चलकर क्रिप्टो-नेटिव कंपनियों के ग्रोथ कैपिटल जुटाने के तरीके को बदल सकता है।
बड़ा सवाल
क्या कॉवनन्ट-आधारित प्राइवेट क्रेडिट क्रिप्टो-नेटिव कंपनियों के लिए एक मानक फाइनेंसिंग टूल बन जाएगा, या यह संस्थागत उधारकर्ताओं के एक छोटे समूह तक सीमित रहेगा? इसका जवाब इस पर निर्भर करता है कि लेंडर्स ऐसे मार्केट में कॉवनन्ट्स को प्रभावी ढंग से लागू कर पाते हैं या नहीं, जहां कोलैटरल वैल्यू में उतार-चढ़ाव जाना-पहचाना है। अगर यह मॉडल काम करता है, तो यह उन डिजिटल एसेट बिजनेसेज़ के लिए एक नया कैपिटल चैनल खोल सकता है जिनसे पारंपरिक बैंक अभी भी दूरी बनाए रखते हैं। अगर यह असफल होता है, तो यह पहले के क्रिप्टो लेंडिंग साइकल्स में दिखी संरचनात्मक कमज़ोरियों को दोहरा सकता है।
आगे क्या देखना है
22 सितंबर 2026 को प्रकाशित The Block की रिपोर्ट में फंड की टारगेट क्लोज़ डेट नहीं बताई गई है। Hashed या फंड ऑपरेटर्स की ओर से आगे खुलासे होने पर फंड के अंतिम साइज़, अतिरिक्त निवेशकों की भागीदारी और शुरुआती उधारकर्ताओं के बारे में जानकारी पर नज़र रखें। अभी तक कोई आधिकारिक क्लोज़ डेट, डिप्लॉयमेंट टाइमलाइन या फंड दस्तावेज़ सार्वजनिक नहीं किए गए हैं।
