ตลาดเพิ่งพิสูจน์ว่าแยกแฮกออกจากวิกฤตได้
ขอออกตัวก่อน: บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน เป็นเพียงการมองตัวเลขจริงที่เกิดขึ้นในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา และทำไม "รูปแบบ" ของปฏิกิริยาตลาดถึงน่าสนใจกว่าตัวเลขความเสียหายที่เป็นพาดหัวข่าว
สี่วันก่อนตลาดสหรัฐฯ เปิดทำการวันจันทร์ Binance เอ็กซ์เชนจ์คริปโตใหญ่ที่สุดในโลก สูญเงินไปราว 6.3 พันล้านดอลลาร์ จากเหตุการณ์ที่ FBI ระบุว่าเป็นฝีมือกลุ่ม Lazarus Group ของเกาหลีเหนือ นับเป็นการแฮกเอ็กซ์เชนจ์คริปโตครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีการบันทึกไว้ ใหญ่กว่าความเสียหายจากการล่มสลายของ FTX เสียอีก เมื่อไม่กี่ปีก่อน การแฮกขนาดนี้ที่เอ็กซ์เชนจ์ใหญ่ที่สุดในโลกคงกลายเป็นข่าวตลาดร่วงทั้งกระดานยาวนานหลายสัปดาห์ แต่รอบนี้ส่วนใหญ่ไม่เป็นเช่นนั้น และนั่นคือสิ่งที่ควรหยุดคิดสักครู่
ไทม์ไลน์โดยสังเขป
การแฮกเกิดกับฮอตวอลเล็ตของ Binance เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 29 ตุลาคม เอ็กซ์เชนจ์ระงับการถอนเงินชั่วคราว ตรวจสอบระบบความปลอดภัย และแจ้งว่าได้ทดแทนเงินที่ถูกขโมยไปแล้วราว 95% ด้วยคลังทรัพย์สินของตัวเอง กองทุนประกันฟิวเจอร์ส และเงินสำรองฉุกเฉิน การถอนเงินเริ่มกลับมาเปิดอีกครั้งในวันอาทิตย์ที่ 1 พฤศจิกายน และในช่วง 9 ชั่วโมงครึ่งแรก Binance บันทึกยอดเงินไหลออกสุทธิราว 3.64 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเคลื่อนย้ายเงินออก ไม่ใช่การแห่ถอนแบบตื่นตระหนก
Bitcoin ร่วงจากราว 81,000 ดอลลาร์ลงไปแตะจุดต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ราว 76,100 ดอลลาร์ในช่วงเลวร้ายที่สุด และยอดการบังคับขายฟิวเจอร์สทั่วตลาดพุ่งแตะราว 1.5 พันล้านดอลลาร์ เมื่อตลาดเปิดวันจันทร์ ราคาฟื้นตัวกลับมาเทรดที่ราว 77,950-78,170 ดอลลาร์ อยู่ในกรอบ 77,300-78,850 ดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก The Block และ CoinGecko ส่วน Ether อยู่ที่ราว 2,280-2,300 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดคริปโตรวมอยู่ที่ราว 2.68 ล้านล้านดอลลาร์
ส่วนที่บอกอะไรเราจริงๆ
นี่คือรายละเอียดที่ทำให้สัปดาห์นี้ต่างจากการเทขายจากเหตุแฮกในอดีต: ปฏิกิริยาของตลาดไม่ได้เป็นไปในทิศทางเดียวกันทั้งหมด
กองทุน Spot Bitcoin ETF มียอดไหลออก 643.3 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นยอดไหลออกรายวันสูงสุดในรอบ 4 เดือน แต่นักวิเคราะห์จาก Laevitas และ ViaBTC ต่างตีความว่านี่เป็นแรงสั่นสะเทือนทางความรู้สึกมากกว่าการเทขายจากความเสี่ยงโดยตรง เพราะผู้ดูแลทรัพย์สินที่ได้รับการกำกับดูแลเป็นผู้ถือ Bitcoin ที่อยู่เบื้องหลังกองทุนเหล่านี้ ไม่ใช่ Binance 643 ล้านดอลลาร์เป็นเงินจำนวนมากก็จริง แต่ก็เป็นเพียงสัดส่วนเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินราว 98 พันล้านดอลลาร์ที่อยู่ใน spot Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ ทั้งหมด
ฝั่งหุ้นเล่าเรื่องที่แตกต่างกันชัดเจนยิ่งกว่า Strategy (MSTR) ร่วงไปแล้ว 7.8% ในวันศุกร์มาอยู่ที่ 130.51 ดอลลาร์ และ Coinbase (COIN) ร่วงราว 11% ในสัปดาห์เดียวกัน ซึ่งเกิดจากผลประกอบการของ Coinbase เอง (รายได้จากการเทรดที่หดตัว แต่ถูกพยุงด้วยกำไรจากการลงทุน) มากกว่าจะเป็นผลโดยตรงจากการแฮก จากนั้นช่วง premarket วันจันทร์ก็พลิกสถานการณ์ Strategy ขยับขึ้นราว 3.1% Bitmine Immersion (BMNR) ขึ้นใกล้ 3% SharpLink (SBET) ขึ้นกว่า 3% ขณะที่ Coinbase แทบทรงตัว หุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตสี่ตัว เคลื่อนไหวต่างกันทั้งสี่ทิศทางใน premarket แต่ละตัวขับเคลื่อนด้วยเรื่องราวของตัวเอง ไม่ใช่ปฏิกิริยาแบบ "หุ้นคริปโตเคลื่อนไหวไปด้วยกัน" เหมือนในอดีต
Michael Saylor แห่ง Strategy ชี้ไปที่คำอธิบายอีกแบบสำหรับการฟื้นตัวที่เชื่องช้าของ Bitcoin ในรอบนี้ นั่นคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น ความตึงเครียดด้านนโยบายการค้า และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่าราว 1 ล้านล้านดอลลาร์ที่ดึงเงินทุนไปยังชิปและศูนย์ข้อมูลแทน ตัว Strategy เองยังคงถือ Bitcoin อยู่ 848,517 BTC มูลค่าใกล้ 65.9 พันล้านดอลลาร์ และเทรดอยู่ที่ราว 1.12 เท่าของมูลค่าคลังทรัพย์สินนั้น ซึ่งอยู่ในระดับกลางเมื่อเทียบกับช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา
ทำไมนักพัฒนา web3 ควรสนใจ
นี่คือเรื่องราวเชิงโครงสร้างที่ซ่อนอยู่ใต้ตัวเลขพาดหัว: ตลาดคริปโตเริ่มตีราคาความเสี่ยงในแบบเดียวกับตลาดดั้งเดิมที่เป็นผู้ใหญ่แล้ว คือแยกตามแหล่งที่มาและตามแต่ละบริษัท แทนที่จะมองเป็นตะกร้าเดียวที่เคลื่อนไหวตามความกลัวล้วนๆ ความล้มเหลวด้านการดูแลทรัพย์สินของเอ็กซ์เชนจ์ย่อมกระทบสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับเอ็กซ์เชนจ์และตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจหนักที่สุดและเร็วที่สุด แต่ไม่ได้หมายความว่าทุกบริษัทที่ถือ Bitcoin เป็นคลังทรัพย์สิน หรือผู้ถือ spot ทุกคนจะได้รับผลกระทบเท่ากัน และสัปดาห์นี้ตลาดก็ตีราคาความแตกต่างนั้นแบบเรียลไทม์จริงๆ
เรื่องนี้ยังเกิดขึ้นควบคู่ไปกับการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของหุ้นโทเคไนซ์ แพลตฟอร์มอย่าง xStocks ของ Kraken และผลิตภัณฑ์บน Solana ของ Securitize ตอนนี้ให้นักลงทุนเข้าถึงหุ้นอย่าง Tesla, Apple และ Nvidia และเทรดได้ตลอด 24 ชั่วโมง นอกเวลาทำการตลาดปกติ เมื่อโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้พัฒนาต่อไป ปฏิกิริยาของตลาดคริปโตต่อข่าวอย่างการแฮก Binance ในช่วงกลางคืนและวันหยุดสุดสัปดาห์จะยิ่งเดินคู่ขนานไปกับ และบางครั้งก็นำหน้า สิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อ Wall Street เปิดทำการตอน 9:30 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ การได้เห็นการแฮกครั้งนี้ถูกดูดซับไปอย่างเรียบร้อยทั้งในตลาด spot และตะกร้าหุ้นมหาชน จึงเป็นข้อมูลเล็กๆ แต่มีความหมายจริง สำหรับทิศทางที่การบรรจบกันนี้กำลังจะเดินไป
ตัวเลขและคำพูดอ้างอิงจาก CoinGecko, The Block, CNBC, BlockBeats, Saxo Bank และรายงานตลาดของ Motley Fool ณ วันจันทร์ที่ 2 พฤศจิกายน 2026 เนื้อหาทั้งหมดนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตัวเองเสมอก่อนตัดสินใจตามข่าวตลาด
