بلاك روك تقود تدفقات صناديق بيتكوين رغم تراجع السعر

ماذا حدث بالفعل

جمعت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة 526.6 مليون دولار يوم الاثنين، في أكبر صافي تدفق يومي لها منذ نحو شهر، بحسب موقع CoinDesk. وحده صندوق IBIT التابع لبلاك روك استقطب 665.2 مليون دولار، وهو أكبر حصيلة يومية له منذ 7 أكتوبر من العام الماضي. في المقابل، خسر صندوق FBTC التابع لفيديليتي 83.6 مليون دولار، وخسر صندوق GBTC التابع لجرايسكيل 54.9 مليون دولار، فيما لم تسجل بقية الصناديق أي تدفقات صافية. هذا المكسب محا تأثير سحوبات الأسبوع الماضي البالغة 228.5 مليون دولار، لكن الصناديق ما زالت في المنطقة السلبية بمقدار 90.5 مليون دولار منذ بداية أكتوبر. أما صناديق الإيثريوم فتحركت في الاتجاه المعاكس، إذ خسرت 103.3 مليون دولار في رابع جلسة خروج متتالية، وكان صندوق ETHA التابع لبلاك روك مسؤولاً عن 95.4 مليون دولار من هذا الخروج. وبحلول يوم الثلاثاء، تداول بيتكوين عند 81,488 دولاراً، منخفضاً بنسبة 0.83% خلال 24 ساعة، بعد أن سجل أعلى مستوى عند 82,667 دولاراً وأدنى مستوى عند 81,155 دولاراً، فيما بلغ حجم التداول 24.07 مليار دولار.

كيف وصلنا إلى هذه النقطة

الأسبوع الماضي، امتد تراجع حاد في أسهم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ليطال أسهم العملات الرقمية المرتبطة بها. فقد هبط سهم Galaxy Digital بنسبة 20% وسط مخاوف تتعلق بعلاقته الإيجارية بشركة CoreWeave، قبل أن يصف المحلل مارك بالمر من StoneX هذا الهبوط بأنه "يأس غير منطقي" وأبقى على تصنيفه الشرائي للسهم، بحسب CoinDesk. ورفعت جولدمان ساكس تصنيف CoreWeave إلى الشراء، فيما ارتفعت أسهم شركات التعدين Hut 8 وTeraWulf وIREN بأكثر من 5% في موجة الارتداد. وفي هذا السياق، أضافت شركة Strive لخزائن بيتكوين 1,223 وحدة بيتكوين مقابل نحو 100 مليون دولار بمتوسط سعر 81,488 دولاراً للوحدة، لترفع إجمالي حيازاتها إلى 36,818 بيتكوين. كذلك أطلقت شركة AnchorWatch، وهي جهة حفظ مرخصة في ولاية نيفادا، خدمة تأمين جديدة توفر تغطية تصل إلى 370 مليون دولار لكل عميل.

لماذا يهمك هذا الأمر

بالنسبة لحاملي بيتكوين، يحمل هذا الانقسام دلالة مهمة. فتدفق قياسي إلى الصناديق لم يمنع بيتكوين من التراجع إلى 81,488 دولاراً في اليوم التالي، ما يشير إلى أن بيانات التدفقات وحدها لا ينبغي أن تُقرأ كإشارة سعرية. أما بالنسبة للمطورين والمؤسسات، فإن نشاط الحفظ والخزائن يروي قصة أكثر ثباتاً: فمنتج التأمين من AnchorWatch واستمرار Strive في التراكم يظهران أن البنية التحتية والطلب المؤسسي لا يزالان في توسع، بمعزل عن تقلبات السعر اليومية. كما أشارت عناوين أخرى في اليوم نفسه إلى أن متداولي الخيارات يبحثون عن حماية من الهبوط مع تراجع أسهم الرقائق الآسيوية، في تذكير بأن التحوط قصير الأجل والتموضع طويل الأجل قد يسيران في اتجاهين متعاكسين. والخلاصة العملية: تعامل مع عناوين التدفقات اليومية كنقطة بيانات واحدة، لا كتنبؤ.

السؤال الأكبر

إذا كانت التدفقات المؤسسية وسعر السوق الفوري يمكن أن يتباينا في اليوم نفسه، فماذا يعني ذلك لكيفية قراءة المستثمرين الأفراد لبيانات دخول وخروج صناديق بيتكوين مستقبلاً؟ هل يُعد تدفق بقيمة 526.6 مليون دولار إشارة على قناعة السوق، أم مجرد إعادة توازن فنية، أم قراراً تخصيصياً من جهة واحدة؟ الإجابة تحدد مقدار الثقل الذي ينبغي أن يوليه حاملو العملة لعناوين التدفقات مقارنة بالسعر الذي يرونه فعلياً أمامهم.

ما الذي يجب مراقبته

راقب ما إذا كانت تدفقات صناديق بيتكوين في أكتوبر ستتحول إلى صافٍ إيجابي بعد العجز البالغ 90.5 مليون دولار هذا الشهر. سهم Strategy لا يزال قريباً من تشكيل "تقاطع ذهبي"، وهي إشارة أعقبت تقاطعاً مشابهاً لبيتكوين نفسه قبل أسابيع، رغم عدم توفر بيانات تداول تفصيلية وقت نشر هذا التقرير. كما سيكشف طرح AnchorWatch لخدمات الحفظ واستمرار شركات مثل Strive في الشراء ما إذا كان البناء المؤسسي مستمراً بمعزل عن تحركات السعر قصيرة الأجل.

هذا المقال لأغراض المعرفة فقط، وليس نصيحة مالية. الأسعار لحظية وعرضة للتغير باستمرار. لا شيء هنا يمثل توصية بشراء أو بيع أي أصل. قم بأبحاثك الخاصة.