أصبح بنك Jeonbuk الكوري الجنوبي أول بنك تجاري في البلاد يقدم قروضاً مضمونة بالبيتكوين لعملائه من الشركات، بحسب تقرير محلي صدر يوم الاثنين. هذه الخطوة تشير إلى أن البنوك بدأت فعلياً بالتعامل مع البيتكوين كضمان حقيقي، وهو تحول هيكلي أكبر بكثير من أي تذبذب يومي في السعر.
ما الذي حدث فعلياً
بدأ بنك Jeonbuk، التابع لمجموعة JB Financial Group، بإصدار قروض مضمونة بالبيتكوين للشركات الباحثة عن رأس مال تشغيلي، وفق ما ذكرته Cointelegraph نقلاً عن موقع EDaily المحلي. وتحتفظ جهة حفظ خارجية (third-party custodian) بالبيتكوين المستخدم كضمان. ولم يكشف البنك عن قيم القروض أو أسعار الفائدة أو نسب القرض إلى القيمة (LTV). وأكد ممثل عن البنك لصحيفة Chosun أن قرضاً واحداً على الأقل تم إصداره فعلاً، دون الكشف عن هوية المقترض.
في سياق منفصل، أفادت CoinDesk بأن صناديق البيتكوين المتداولة (ETF) خسرت أكثر من 600 مليون دولار في تدفقات خارجة خلال الأسبوع الماضي، حتى مع احتفاظ البيتكوين بمكاسبه خلال عطلة نهاية الأسبوع. وتداولت البيتكوين عند 83,444 دولاراً حتى الساعة 10:30 بتوقيت UTC في 12 أكتوبر 2026، بارتفاع 0.63% خلال 24 ساعة. وتراوح نطاق التداول خلال اليوم بين 82,917 دولاراً و84,231 دولاراً، بحجم تداول بلغ 22.57 مليار دولار وقيمة سوقية بلغت 1.68 تريليون دولار، بحسب CoinGecko.
كيف وصلنا إلى هذه المرحلة
تأتي خطوة الإقراض هذه عقب تعديلات على قواعد التنفيذ المدني في كوريا الجنوبية دخلت حيز التنفيذ في 1 أكتوبر 2026. وتحدد هذه القواعد إجراءات حجز وتصفية مطالبات الأصول الرقمية، مما يتيح لبنك Jeonbuk استرداد أمواله عبر بيع بأمر قضائي في حال تخلف المقترض عن السداد، بدلاً من الاستحواذ المباشر على البيتكوين. وحتى الآن، ظلت البنوك الكورية الجنوبية بعيدة إلى حد كبير عن الإقراض المضمون بالعملات الرقمية، تاركة الشركات لبيع ممتلكاتها للحصول على رأس مال تشغيلي.
ويأتي الإعلان في أسبوع شهد تدفقات خارجة ضخمة من صناديق البيتكوين المتداولة، رغم أن العملة حافظت على مستوى فوق 82,917 دولاراً طوال فترة الـ24 ساعة التي رصدتها CoinGecko، ما يشير إلى أن القصتين تسيران على مسارين منفصلين بدلاً من أن تدفع إحداهما الأخرى.
لماذا يهمك هذا الأمر
بالنسبة للشركات الكورية الجنوبية، يفتح هذا الأمر طريقاً لجمع رأس مال تشغيلي دون بيع البيتكوين مباشرة، وهو أمر مفيد للشركات الراغبة في الحفاظ على تعرضها طويل الأمد للعملة. أما بالنسبة لحاملي العملات في أماكن أخرى، فهذه حالة اختبار مبكرة للإقراض المنظم المضمون بالبيتكوين، وهو أمر تعاملت معه المؤسسات بحذر منذ انهيارات منصات الإقراض السابقة. وبالنسبة لجهات الحفظ وبناة الامتثال، يقدم نموذج الحفظ الخارجي لدى Jeonbuk وقواعد التنفيذ القضائي الجديدة نموذجاً يمكن لبنوك أخرى تقليده.
لا شيء من هذا يغيّر آليات سعر البيتكوين اليوم. فتدفقات الـ600 مليون دولار الخارجة من صناديق ETF تُظهر أموالاً مؤسسية تخرج من السوق حتى مع انفتاح قناة إقراض جديدة، وهو تذكير بأن التدفقات والتبني لا يسيران دائماً معاً.
السؤال الأكبر
إذا كان بإمكان بنك منظم واحد أن يقرض مقابل البيتكوين مع حقوق استرداد مدعومة قضائياً، فكم عدد البنوك الأخرى التي ستحذو حذوه، وبأي سرعة؟ الإجابة قد تعيد تشكيل كيفية حصول الشركات على رأس المال دون بيع ممتلكاتها من العملات الرقمية. كما يطرح هذا سؤالاً أصعب: هل يمكن لهذا النوع من الإقراض أن يتوسع دون تكرار إخفاقات الأطراف المقابلة التي أسقطت مقرضي العملات الرقمية السابقين، أم أن وجود جهة حفظ متخصصة مع إنفاذ قانوني واضح يحل هذه المشكلة فعلاً هذه المرة؟
ما الذي يجب مراقبته
ترقبوا تأكيد مجموعة JB Financial Group للتفاصيل التي طلبتها Cointelegraph ولم تحصل عليها بعد. فقيم القروض وأسعار الفائدة وشروط نسبة القرض إلى القيمة لا تزال غير معلنة وقد تظهر في تقارير محلية لاحقة. كما يجب مراقبة ما إذا كانت بنوك كورية جنوبية أخرى، أو جهات إقراض في أماكن أخرى، ستعلن عن منتجات مماثلة مضمونة بالبيتكوين الآن بعد أن توفر قواعد التنفيذ المدني مساراً قانونياً للاسترداد.
هذا المقال هو معلومات وليس نصيحة مالية. الأسعار هي لحظة زمنية وتتغير باستمرار. لا شيء هنا يمثل توصية بشراء أو بيع أي أصل. قم بأبحاثك الخاصة.
