Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. perdieron $1.280 millones en una sola semana, su peor racha desde junio, lo que dejó los flujos de 2026 en terreno negativo. El precio de Bitcoin, sin embargo, apenas se inmutó, una divergencia que todo holder debería entender antes de sacar conclusiones apresuradas de cualquiera de los dos datos.
Qué pasó realmente
Los ETF de Bitcoin en EE. UU. registraron $1.280 millones en salidas netas la semana pasada, la peor caída semanal desde junio y suficiente para llevar los flujos acumulados de 2026 a terreno negativo, según The Block. IBIT, el fondo más grande de la industria de BlackRock, concentró el 98% de las salidas del viernes, con $403 millones abandonando ese único producto. Por separado, una wallet financiada a través de Tornado Cash convirtió 3.100 ETH en aproximadamente 6,92 millones de USDC antes de abrir una posición larga de $26 millones en Bitcoin combinada con una posición corta en Ether en Hyperliquid, según The Defiant. Esta mañana, Bitcoin cotizaba a $75.798, con una caída de -0,14% en 24 horas, dentro de un rango diario de $75.541 a $75.968. El volumen de negociación en ese período fue de $10.460 millones, frente a una capitalización de mercado de $1,52 billones.
Cómo llegamos aquí
Los ETF de Bitcoin en EE. UU. habían mantenido flujos positivos durante casi todo 2026, con entradas constantes que ayudaron a sostener la demanda institucional a lo largo del año. Esa racha terminó la semana pasada, cuando los rescates se aceleraron lo suficiente como para borrar la ganancia acumulada del año en flujos. El peso desproporcionado de IBIT en esta salida importa porque ha sido el vehículo principal que usan las instituciones para obtener exposición a Bitcoin, por lo que una venta concentrada ahí tiende a dominar el panorama general de los fondos. La semana también trajo otro desarrollo relacionado con Bitcoin: el 29 de octubre de 2026, el desarrollador Paul Sztorc lanzó eCash, un hard fork del código de Bitcoin construido sobre su largamente perseguido diseño Drivechains, que otorgó un saldo equivalente en ECX a quienes controlaban sus claves en el bloque 973.728.
Por qué esto te importa
Para los holders de ETF, el giro hacia flujos negativos en 2026 indica que, en balance, el dinero institucional está vendiendo más de lo que compra este envoltorio este año, aunque el precio al contado se ha mantenido prácticamente plano. Esa brecha sugiere que otros compradores, posiblemente holders de largo plazo o demanda fuera de los ETF, están absorbiendo la presión vendedora sin que el precio se mueva demasiado. Para quienes custodian sus propias BTC, el fork de eCash agrega una tarea aparte: cualquiera que tuviera BTC en el bloque de referencia ahora también tiene ECX, pero mover los BTC antes de separar ambos activos conlleva un riesgo de replay en transacciones no protegidas. Los builders que siguen Drivechains deben tener en cuenta que ya se lanzaron cinco sidechains, con dos más planeadas.
La gran pregunta
Si los flujos institucionales de los ETF siguen cayendo mientras el precio al contado se mantiene estable, ¿significa eso que los ETF ya no marcan el precio marginal de Bitcoin, o simplemente que esta semana fue una muestra demasiado pequeña para saberlo?
Qué vigilar
Los datos semanales de flujos de ETF en EE. UU. siguen siendo el próximo punto de control para ver si la tendencia negativa de 2026 se profundiza o se revierte. En el frente de eCash, aún faltan por lanzarse dos sidechains adicionales, Photon y CoinShift, y se esperan más listados en exchanges para ECX a medida que se desarrolle la liquidez. Bonuz seguirá ambos frentes a medida que evolucionen.
Este artículo es información, no asesoría financiera. Los precios son una fotografía del momento y cambian constantemente. Nada de esto es una recomendación para comprar o vender ningún activo. Investiga por tu cuenta.
