Les ETF Ethereum ont capté 226 millions de dollars jeudi, leur meilleure séance en 10 mois, se rapprochant presque des entrées enregistrées par Bitcoin le même jour. Cette envolée boucle neuf séances consécutives d'achats nets. La demande institutionnelle pour une exposition à l'ETH s'accélère, même si le prix au comptant de l'ether a reculé ces dernières 24 heures.
Ce qui s'est passé
Neuf séances consécutives d'entrées ont rapporté 1,4 milliard de dollars aux ETF Ethereum, jeudi marquant la meilleure journée des fonds depuis 10 mois, selon Decrypt. Le montant collecté en une seule journée, 226 millions de dollars, se rapproche de celui enregistré par Bitcoin ce jour-là. Par ailleurs, Lido a annoncé une nouvelle structure de frais pour son coffre EarnETH, réduisant les frais de gestion fixes de 1 % des actifs sous gestion à un taux initial de 0,2 %, tout en relevant les frais de performance de 10 % à 15 % initialement, selon Wu Blockchain. Le nouveau barème plafonne les frais à 0,5 % des actifs sous gestion plus 20 % de performance. Sur Base, un réseau de couche 2 d'Ethereum, Coinbase a lancé des actions tokenisées de sociétés comme Apple et NVIDIA selon le standard B20, avec Alpaca comme dépositaire.
Comment on en est arrivé là
Cette série d'entrées dans les ETF fait suite à une demande irrégulière pour les produits Ethereum au comptant depuis leurs débuts en 2024, période durant laquelle les flux accusaient souvent un retard important sur ceux de Bitcoin. La refonte tarifaire de Lido s'inscrit dans une tendance plus large des protocoles de liquid staking, qui cherchent à indexer leurs revenus sur la performance réelle du rendement plutôt que sur des frais fixes basés sur les actifs, alors que les rendements de base du staking se sont comprimés dans l'ensemble du secteur. Le lancement d'actions tokenisées par Coinbase sur Base prolonge une dynamique de migration d'actifs issus de la finance traditionnelle vers des infrastructures liées à Ethereum, après de précédentes tentatives de tokenisation de stablecoins et de fonds monétaires sur ce même réseau.
Pourquoi cela vous concerne
Pour les détenteurs d'ETH, une série de neuf séances d'entrées montre que les investisseurs institutionnels continuent de renforcer leurs positions spot sur Ethereum, malgré un prix inférieur à ses récents sommets. Pour les utilisateurs qui font du staking via le coffre EarnETH de Lido, la baisse des frais fixes réduit les coûts pendant les périodes de rendement calme, tandis que la hausse des frais de performance signifie que les cycles favorables seront davantage partagés avec le protocole. Pour les développeurs, les actions tokenisées de Coinbase sur Base ajoutent une nouvelle classe d'actifs pouvant servir de collatéral au sein des protocoles DeFi, élargissant ce qu'une couche 2 d'Ethereum peut prendre en charge au-delà des seuls tokens natifs de la crypto.
La question de fond
Si les actions tokenisées, les coffres de rendement de staking restructurés et les entrées régulières dans les ETF continuent de converger vers Ethereum et ses réseaux de couche 2, cette convergence croissante rend-elle le réseau plus essentiel à la finance traditionnelle avec le temps, ou lie-t-elle simplement plus étroitement le prix et l'usage d'Ethereum aux fluctuations des marchés traditionnels dont il était pourtant censé s'affranchir à l'origine ? Ce compromis ne deviendra plus clair qu'avec le temps.
À surveiller
Les nouvelles conditions de frais d'EarnETH de Lido sont déjà en vigueur. Coinbase n'a pas encore fixé de date de lancement pour d'autres actions tokenisées sur Base. Les données quotidiennes sur les flux des ETF indiqueront si la série de neuf séances se prolonge au-delà des 1,4 milliard de dollars déjà engrangés. L'ETH s'échangeait pour la dernière fois à 2 446 $, en baisse de 1,68 % sur 24 heures, avec une fourchette allant de 2 418 $ à 2 474 $, un volume de 9,36 milliards de dollars et une capitalisation boursière de 295,18 milliards de dollars.
Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier. Les prix sont une capture à un instant donné et évoluent constamment. Rien ici ne constitue une recommandation d'achat ou de vente d'un actif. Faites vos propres recherches.
