एथेरियम की स्टेक्ड सप्लाई तीसरी तिमाही में रिकॉर्ड 43.8 मिलियन ETH तक पहुंच गई, जो कुल सप्लाई का लगभग 36% है, और यह तब हुआ जब स्टेकिंग यील्ड में गिरावट आ रही थी, Bitwise ने बताया। यह आंकड़ा दिखाता है कि ज्यादा से ज्यादा होल्डर्स कम रिटर्न के बावजूद अपने कॉइन लॉक कर रहे हैं, और यह ध्यान देने लायक है क्योंकि ETH आज $2,507 के आसपास कारोबार कर रहा है।
क्या हुआ
Bitwise के डेटा के अनुसार, जिसे The Block ने उद्धृत किया, Q3 2026 के अंत तक एथेरियम की कुल सर्कुलेटिंग सप्लाई का लगभग 36% हिस्सा, यानी रिकॉर्ड 43.8 मिलियन ETH, स्टेक किया जा चुका था। इसी दौरान स्टेकिंग यील्ड में गिरावट आई। तुलना के लिए, Solana पर स्टेक किया गया SOL भी अपने रिकॉर्ड 440.5 मिलियन टोकन तक पहुंच गया, वही रिपोर्ट बताती है। अलग से, Pendle के एथेरियम मार्केट्स ने प्रोटोकॉल के कुल $159 मिलियन दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम में से $121.5 मिलियन (USD) का योगदान दिया, The Defiant के अनुसार, जबकि प्रोटोकॉल की लॉक्ड वैल्यू में बढ़ोतरी काफी मामूली रही। ETH खुद $2,507 पर कारोबार कर रहा था, पिछले 24 घंटों में +2.97% ऊपर, जिसमें 24 घंटे का हाई $2,496 और लो $2,424 रहा, CoinGecko के अनुसार।
यह स्थिति यहां तक कैसे पहुंची
2022 में Merge के बाद से, जब एथेरियम प्रूफ-ऑफ-स्टेक पर शिफ्ट हुआ था, नेटवर्क का स्टेकिंग रेशियो लगातार बढ़ता रहा है, और जैसे-जैसे अधिक वैलिडेटर्स जुड़ते गए, यील्ड सिकुड़ती गई। क्रिप्टो इंफ्रास्ट्रक्चर में कहीं और, Solana का Alpenglow कंसेंसस अपग्रेड इस हफ्ते लाइव हुआ, और इसके डेवलपर्स ने इस बड़े बदलाव की तुलना सीधे एथेरियम के Merge से की, मानो यही महत्वाकांक्षा का पैमाना हो। एथेरियम के Layer 2 इकोसिस्टम में भी अपनाए जाने के संकेत मिले: Mastercard ने अपने Agent Pay for Machines प्रोडक्ट के लिए अर्ली एक्सेस खोला, उन पायलट प्रोजेक्ट्स के बाद जिनमें Coinbase और Base, यानी Coinbase का एथेरियम L2, शामिल थे। इस बीच, डेरिवेटिव्स प्लेटफॉर्म Extended ने कहा कि वह अपना सेटलमेंट एक और एथेरियम L2, Starknet से हटाकर Arc नामक नेटवर्क पर 22 अक्टूबर 2026 को ले जाने की योजना बना रहा है।
आपके लिए इसका क्या मतलब है
ETH होल्डर्स के लिए, गिरती यील्ड के साथ रिकॉर्ड स्टेकिंग रेशियो का मतलब है कि ज्यादा सप्लाई लॉक हो रही है, जो कीमत को स्थिरता दे सकती है लेकिन साथ ही हर वैलिडेटर के लिए घटते रिटर्न का संकेत भी देती है। एथेरियम L2 पर काम कर रहे बिल्डर्स को Mastercard के कदम पर ध्यान देना चाहिए: Coinbase और Base के जरिए एजेंट-टू-एजेंट पेमेंट्स यह दिखाते हैं कि संस्थागत इंफ्रास्ट्रक्चर मशीन पेमेंट्स के लिए एथेरियम-आधारित सिस्टम को परख रहा है। Starknet-आधारित ऐप्स के यूजर्स के लिए, Extended की स्थिति एक याद दिलाने वाली बात है कि माइग्रेशन नोटिस पर बारीकी से नजर रखें, क्योंकि कंपनी की अपनी डेडलाइन्स में ही कथित तौर पर टकराव है। जो लोग Pendle पोजिशन्स एथेरियम पर रखते हैं, उन्हें फ्लो पर नजर रखनी चाहिए, क्योंकि लॉक्ड वैल्यू की ग्रोथ धीमी होने के बावजूद यह चेन अभी भी प्रोटोकॉल के वॉल्यूम पर हावी है।
बड़ा सवाल
एथेरियम की स्टेक्ड सप्लाई लगातार बढ़ रही है, भले ही यील्ड घट रही हो, और यह नेटवर्क के दीर्घकालिक डिज़ाइन के लिए एक वाकई गंभीर सवाल खड़ा करता है। अगर गिरती यील्ड आखिरकार नए वैलिडेटर्स को आकर्षित करना बंद कर दे, तो क्या एथेरियम का सिक्योरिटी बजट स्थिर रह पाएगा, और अगर ETH का और भी बड़ा हिस्सा ट्रेडिंग या लेंडिंग के बजाय लॉक्ड रहे, तो मार्केट लिक्विडिटी का क्या होगा? यह सवाल उन सभी के लिए मायने रखता है जो स्टेक करने, होल्ड करने या ETH कहीं और डिप्लॉय करने का फैसला ले रहे हैं।
आगे क्या देखना है
Extended का Starknet से Arc पर जाने का कदम 22 अक्टूबर 2026 के लिए तय है, हालांकि सब-अकाउंट होल्डर्स को कंपनी के अपने नोटिसों में परस्पर विरोधी डेडलाइन्स का सामना करना पड़ रहा है। Solana का Quantumglow, एक प्रस्तावित पोस्ट-क्वांटम अपग्रेड, के लिए अभी कोई तय तारीख नहीं है, Anza ने बताया। Bonuz इस पर नजर रखेगा कि क्या Q4 के दौरान एथेरियम का स्टेकिंग रेशियो बढ़ता रहता है और क्या Mastercard के Base-लिंक्ड पेमेंट पायलट अर्ली एक्सेस से आगे बढ़ते हैं।
यह लेख केवल जानकारी है, वित्तीय सलाह नहीं। कीमतें एक पल की झलक हैं और लगातार बदलती रहती हैं। यहां कुछ भी किसी एसेट को खरीदने या बेचने की सिफारिश नहीं है। अपना खुद का शोध करें।
