홍콩 중앙은행이 2026년 말까지 24시간 실시간 온체인 결제를 출시한다. 같은 시기 한국에서는 스테이블코인이 기준가에서 크게 벗어나 거래된 이후 새로운 안전장치를 요구하는 목소리가 커지고 있다. 아시아는 각기 다른 속도로 토큰화된 화폐의 인프라를 구축하고 있으며, 이는 이 지역에서 스테이블코인을 보유하거나 사용하는 모든 이에게 영향을 미친다.
실제로 무슨 일이 있었나
에디 위(Eddie Yue) 홍콩통화청(HKMA) 총재는 2026년 9월 23일, 중앙증권예탁결제소(CMU)가 연말까지 새로운 서비스를 출시한다고 밝혔다. 목표는 디지털 홍콩달러와 중앙은행 디지털화폐(CBDC)를 지원하는 24시간 온체인 실시간 결제다. 우블록체인(WuBlockchain)에 따르면 CMU는 토큰화 예금과 규제받는 스테이블코인을 결제 수단으로 수용하는 방안도 검토할 예정이다. 한국에서는 여러 스테이블코인이 국내 거래소에서 기준가와 크게 벌어진 가격에 거래된 이후, 업계 관계자들이 유동성 안전장치 마련을 촉구하고 나섰다. 일본 엔화 연동 스테이블코인 JPYC는 업비트에서 기준가 8.8원 대비 4배 넘게 뛴 37.6원에 거래됐다. PYUSD는 1,379원에서 1,760원으로 급등했다. EURC는 빗썸에서 전일 종가 대비 400% 넘게 오른 7,860원을 기록했다.
이렇게 된 배경
같은 주, 중국인민은행(PBOC)은 비트코인과 이더리움, 테더가 법정화폐가 아니며, 중국 역외에서 위안화 연동 스테이블코인을 발행하는 것도 여전히 불법이라는 입장을 재확인했다. 이는 토큰화된 화폐를 위한 결제 인프라 구축에 속도를 내는 홍콩과 뚜렷한 대조를 이룬다. 아시아 다른 지역에서는 카자흐스탄의 규제된 암호화폐 거래량이 2023년 3억 2,000만 달러(USD)에서 2025년 105억 8,000만 달러(USD)로 늘었고, UAE와 싱가포르는 국경 간 스테이블코인 결제 통로 구축을 진전시키고 있다. 아시아는 하나의 블록으로 움직이지 않는다. 일부 규제당국은 인프라를 만들고 있고, 다른 곳은 문을 걸어 잠그고 있으며, 한국은 사후적으로 규칙을 만들려 하고 있다.
왜 중요한가
아시아의 스테이블코인 보유자에게는, 준비금 보증과 2차 시장 유동성 규제가 맞물리기 전까지 거래소 가격 괴리가 실질적인 리스크로 남는다. 빌더들에게는 홍콩 CMU 업그레이드가 연말까지 토큰화 예금과 규제받는 스테이블코인을 지원할 수 있는 실시간 결제 레이어의 등장을 의미하며, 이는 실물자산(RWA) 상품을 위한 공간을 열어준다. 신규 스테이블코인을 상장하는 거래소 입장에서는, 지정 마켓메이커 도입과 가격 괴리 의무 공시 같은 한국의 안전장치 제안이 다른 규제당국이 따라할 템플릿이 될 수 있다. 퍼블릭 체인 위에서 결제나 지급 도구를 만드는 사람이라면 어느 관할권이 인프라를 구축하고 어느 곳이 금지를 택하는지 지켜봐야 한다.
더 큰 질문
아시아 규제당국이 신규 스테이블코인 상장 속도를 따라잡을 만큼 빠르게 유동성 안전장치를 마련할 수 있을까, 아니면 홍콩은 인프라를 구축하고 중국은 활동을 금지하는 식으로 접근법이 갈리면서 이 지역의 토큰화된 화폐 시장이 서로 호환되지 않는 시스템으로 쪼개질까? 이 답에 따라 스테이블코인이 아시아 거래소 사이를 매끄럽게 오갈 수 있을지, 아니면 거래 장소에 따라 규칙과 상환 리스크가 제각각인 파편화된 환경에 이용자들이 놓이게 될지가 갈릴 것이다.
앞으로 지켜볼 것
홍콩 CMU는 2026년 말까지 24시간 온체인 결제를 출시할 예정이다. 한국의 스테이블코인 유동성 프레임워크는 아직 업계 관계자들 사이에서 논의 중이며 확정된 일정은 없다. 카자흐스탄 에너지부와 디지털개발부는 가스 발전 기반 채굴에 대한 규정을 공동으로 마련하고 있다. 보너즈(Bonuz)는 이러한 결제 및 스테이블코인 프레임워크가 아시아 전역의 지갑과 일반 암호화폐 이용자에게 어떤 영향을 미치는지 계속 추적할 예정이다.
