A Galaxy Digital afirma que o bear market do bitcoin terminou em junho e recomendou aos investidores que acumulem, mesmo com o preço caindo -1,01% para $79.510 em 27 de outubro de 2026. O posicionamento importa porque sustenta que a atual estagnação perto de $79.510 representa uma janela de compra, e não um sinal de alerta.
O que realmente aconteceu
Alex Thorn, chefe de pesquisa global da Galaxy, escreveu que "acreditamos que o bear market terminou em junho e que o bitcoin está na fase de acumulação que precedeu todas as altas anteriores", segundo a CoinDesk. A Galaxy informou que os ETFs spot de bitcoin adicionaram 87.000 BTC desde a mínima de junho, abaixo de $58.000. A exposição líquida comprada de gestores de ativos via futuros de bitcoin na CME caiu 57% em relação à semana da máxima histórica do bitcoin. O bitcoin fechou acima de sua média móvel de 50 semanas por cinco semanas seguidas, depois de 44 semanas abaixo dela, destacou Thorn. A Galaxy afirmou que um fechamento semanal abaixo de $76.540, seguido de um mês sem recuperação, colocaria sua tese em xeque, segundo o The Block. Separadamente, a StoneX elevou seu preço-alvo para a empresa de tesouraria de bitcoin Strive para $43, de $32, mantendo recomendação de compra. A Strategy pausou suas compras de bitcoin e recomprou $205 milhões em ações preferenciais STRC. Suas participações equivalem a cerca de 4% do limite de oferta do bitcoin, com US$ 3,9 bilhões em ganhos não realizados.
Como chegamos aqui
O bitcoin atingiu uma máxima histórica acima de $126.000 antes de uma longa queda que testou a convicção de todo o mercado, informou a CoinDesk. Em junho de 2026, os preços haviam caído abaixo de $58.000, queda que a Galaxy agora identifica como a mínima do ciclo. Desde então, o bitcoin subiu 38% a partir dessa mínima, embora ainda esteja cerca de 35% abaixo de seu recorde. Voltar à máxima histórica exigiria um ganho de 53% a partir dos níveis atuais, segundo os próprios cálculos da Galaxy. A empresa aponta para a redução da venda por detentores de longo prazo e a queda da alavancagem como sinais de que o mercado absorveu seus vendedores, um padrão que, segundo a Galaxy, antecedeu altas anteriores. A pausa da Strategy nas compras segue um longo período de acumulação quase contínua.
Por que isso importa para você
Para os detentores de bitcoin, a leitura da Galaxy reenquadra a fraqueza recente como uma pausa dentro de uma tendência de alta, não uma reversão. Se a tese se confirmar, acumular perto dos níveis atuais pode parecer uma decisão acertada mais adiante, embora a própria Galaxy sinalize um fechamento semanal abaixo de $76.540 como linha de alerta. Para construtores e empresas de tesouraria, o preço-alvo mais alto da StoneX para a Strive e a retração da Strategy nas compras ativas mostram duas respostas diferentes ao mesmo cenário de preços: cautela de um lado, confiança do outro. Quem detém BTC via ETFs deve notar a afirmação da Galaxy de que os fundos adicionaram 87.000 BTC desde junho, um sinal de demanda institucional constante, e não de compra ou venda em pânico.
A grande questão
Se déficits fiscais e o aumento da dívida governamental realmente reforçam o argumento do bitcoin como ativo de oferta fixa, como defende a Galaxy, por quanto tempo o sentimento do mercado pode ficar atrás dessa mudança estrutural antes que o preço reaja? Os mercados muitas vezes precificam a perfeição em períodos de calmaria, como observou Thorn. A questão em aberto é se a paciência dos detentores de longo prazo vai superar a dúvida de curto prazo, ou se a negociação apática de hoje perto de $79.510 reflete um mercado ainda à espera de um catalisador que ninguém nomeou ainda.
O que observar
A linha técnica de alerta da Galaxy está em $76.540; um fechamento semanal abaixo desse nível colocaria em xeque sua tese otimista. O preço atual do bitcoin, $79.510, está acima desse limite, com queda de -1,01% nas últimas 24 horas. Investidores vão acompanhar se as entradas em ETFs mantêm o ritmo citado pela Galaxy e se a Strategy retoma as compras após a pausa. Não há data fixa associada a esses desdobramentos; o próximo teste será simplesmente o próximo fechamento semanal do mercado.
Este artigo é informativo, não é conselho financeiro. Os preços são um retrato do momento e mudam constantemente. Nada aqui é uma recomendação para comprar ou vender qualquer ativo. Faça sua própria pesquisa.
