Circle เปิดเผยรายละเอียดการแบ่งสัดส่วนรายได้จาก USDC สำหรับครึ่งปีแรกของปี 2026 โดยรายงานรายได้รวมประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในจำนวนนี้ 819 ล้านดอลลาร์ (USD) จ่ายให้พาร์ทเนอร์และต้นทุนด้านธุรกรรม ส่วนอีก 473 ล้านดอลลาร์ (USD) นำกลับไปลงทุนต่อในธุรกิจ ตัวเลขนี้ถือเป็นข้อมูลที่หาได้ยากสำหรับผู้ถือเหรียญและนักพัฒนาที่ต้องการรู้ว่ากำไรจากสเตเบิลคอยน์ไหลไปที่ไหนบ้าง
เกิดอะไรขึ้นจริงๆ
ตามรายงานของ The Block ระบุว่า Circle มีรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ USDC ประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 โดยจากยอดดังกล่าว 819 ล้านดอลลาร์ (USD) ถูกจ่ายออกไปให้พาร์ทเนอร์และใช้เป็นต้นทุนธุรกรรม ขณะที่ Circle นำเงินส่วนที่เหลืออีก 473 ล้านดอลลาร์ (USD) กลับไปลงทุนในธุรกิจ รายงานไม่ได้ระบุชื่อพาร์ทเนอร์ที่ได้รับเงิน หรือรายละเอียดว่าเงินที่นำกลับไปลงทุนถูกใช้ไปกับส่วนใดบ้าง และ Circle เองก็ยังไม่ได้เผยแพร่ตัวเลขแบบแจกแจงรายรับรายจ่ายทั้งหมดควบคู่ไปกับตัวเลขนี้ การเปิดเผยครั้งนี้ถือเป็นหนึ่งในรายงานที่ละเอียดที่สุดเท่าที่ Circle เคยเปิดเผยต่อสาธารณะเกี่ยวกับการกระจายรายได้จาก USDC
ที่มาที่ไปของเรื่องนี้
ที่ผ่านมา Circle ไม่เคยเปิดเผยรายละเอียดการแบ่งสัดส่วนรายได้จาก USDC อย่างชัดเจนมาก่อน โดยทั่วไปแล้วผู้ออกสเตเบิลคอยน์จะมีรายได้จากทุนสำรองที่หนุนหลังเหรียญที่หมุนเวียนอยู่ในระบบ จากนั้นจึงแบ่งรายได้บางส่วนให้พาร์ทเนอร์ด้านการกระจายเหรียญ เช่น เอ็กซ์เชนจ์และวอลเล็ตต่างๆ แม้ว่ารายงานต้นฉบับจะไม่ได้ระบุแหล่งที่มาของรายได้ที่ชัดเจนของ Circle ก็ตาม การเปิดเผยข้อมูลครึ่งปีแรก 2026 นี้ ซึ่งรายงานโดย The Block มีความละเอียดมากกว่าตัวเลขที่ Circle เคยเปิดเผยต่อสาธารณะในอดีต อย่างไรก็ตาม รายงานไม่ได้อธิบายว่าทำไมยอดรวมของต้นทุนพาร์ทเนอร์ 819 ล้านดอลลาร์ (USD) และเงินที่นำกลับไปลงทุน 473 ล้านดอลลาร์ (USD) เมื่อรวมกันแล้วจึงน้อยกว่าตัวเลขรายได้รวม 1.4 พันล้านดอลลาร์ (USD)
เรื่องนี้สำคัญกับคุณอย่างไร
สำหรับผู้ถือ USDC การเปิดเผยครั้งนี้ให้ภาพที่หาได้ยากว่ารายได้จากสเตเบิลคอยน์ไหลไปทางไหนบ้างหลังจากที่ทุนสำรองสร้างรายได้ขึ้นมา สำหรับนักพัฒนาที่นำ USDC ไปใช้ในวอลเล็ตหรือแอปพลิเคชัน ยอดจ่ายพาร์ทเนอร์ 819 ล้านดอลลาร์ (USD) แสดงให้เห็นว่าข้อตกลงด้านการกระจายเหรียญยังคงเป็นต้นทุนก้อนใหญ่ของ Circle สำหรับผู้ที่ติดตามผู้ออกสเตเบิลคอยน์ เงินลงทุนกลับ 473 ล้านดอลลาร์ (USD) บ่งชี้ว่า Circle ยังคงเน้นลงทุนเพื่อการเติบโต มากกว่าการเร่งทำกำไรในระยะสั้น ทั้งหมดนี้ไม่ได้ส่งผลต่อการตรึงมูลค่าหรือกลไกการแลกคืนของ USDC แต่อาจเปลี่ยนมาตรฐานความโปร่งใสที่ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ถูกคาดหวังให้รายงานต่อไปในอนาคต
คำถามใหญ่ที่ตามมา
หากผู้ออกสเตเบิลคอยน์รายอื่นเปิดเผยสัดส่วนรายได้แบบนี้เป็นเรื่องปกติ จะทำให้ผู้ใช้เชื่อมั่นในสเตเบิลคอยน์มากขึ้น หรือจะทำให้เกิดการจับตามองว่าพาร์ทเนอร์รายใดได้ส่วนแบ่งมากที่สุดแทน ตัวเลขของ Circle ในครึ่งปีแรก 2026 แสดงให้เห็นว่าต้นทุนพาร์ทเนอร์ 819 ล้านดอลลาร์ (USD) นั้นใกล้เคียงกับเงินลงทุนกลับ 473 ล้านดอลลาร์ (USD) มาก และยังเป็นคำถามเปิดว่าผู้ออกสเตเบิลคอยน์รายอื่นจะเดินตามแนวทางความโปร่งใสนี้หรือไม่
สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป
ต้องติดตามว่า Circle จะเผยแพร่ตัวเลขแบ่งสัดส่วนรายได้ในลักษณะเดียวกันสำหรับครึ่งปีหลังของปี 2026 หรือไม่ โดยยังไม่มีการยืนยันวันที่สำหรับการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าว หากมีรายละเอียดเพิ่มเติมว่าพาร์ทเนอร์รายใดได้รับส่วนแบ่งจากยอด 819 ล้านดอลลาร์ (USD) ก็จะช่วยให้เห็นภาพชัดเจนขึ้นว่าการแบ่งปันรายได้ของสเตเบิลคอยน์ทำงานอย่างไร ทาง bonuz.xyz จะติดตามความเคลื่อนไหวด้านความโปร่งใสของสเตเบิลคอยน์ต่อไปเมื่อมีข้อมูลใหม่เกิดขึ้น
