ลัตเวียอาจออกกฎเกณฑ์สำหรับการแปลงสินทรัพย์จริงให้เป็นโทเคน (tokenization) ได้ภายในกลางปี 2027 โดยเริ่มต้นจากอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ ตามคำกล่าวของรัฐมนตรีเศรษฐกิจของประเทศ ความเคลื่อนไหวนี้มีนัยสำคัญ เพราะแสดงให้เห็นว่ารัฐบาลหนึ่งในสหภาพยุโรปกำลังขยับเข้าใกล้การทำให้อสังหาริมทรัพย์และหนี้สาธารณะอยู่ในรูปแบบโทเคน ซึ่งเป็นตลาดที่นักพัฒนาและนักลงทุนจับตามองอย่างใกล้ชิด
สิ่งที่เกิดขึ้นจริง
Viktors Valainis รัฐมนตรีเศรษฐกิจของลัตเวีย กล่าวว่ากฎเกณฑ์ด้าน tokenization อาจมีผลบังคับใช้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 เขาให้สัมภาษณ์กับ CoinDesk ระหว่างงานประชุมฟินเทค UN:BLOCK ที่กรุงริกา โดยระบุว่าอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์อาจเป็นจุดเริ่มต้น ส่วนพันธบัตรรัฐบาลก็อยู่ใน "รายการลำดับความสำคัญ" เช่นกัน การประเมินด้านกฎหมายซึ่งกำหนดเส้นตายไว้ที่วันที่ 1 ตุลาคม 2026 ภายใต้ข้อ 20.5 ของแผนปฏิบัติการรัฐบาล ยังคง "ดำเนินอยู่" ตามคำของ Valainis ปัจจุบันมีบริษัทราว 40 แห่งที่กำลังยื่นขอใบอนุญาตภายใต้กรอบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) ของสหภาพยุโรป โดยบางรายได้รับอนุมัติภายในเวลาเพียงหนึ่งเดือน ทั้งนี้ พรรคของ Valainis ไม่ได้ที่นั่งเลยในการเลือกตั้งเดือนตุลาคม 2026 ของลัตเวีย เขากล่าวว่ารัฐบาลจะดำเนินการก็ต่อเมื่อ "มั่นใจ 1,000%" ว่ากฎเกณฑ์มีความโปร่งใสและเข้าใจง่าย
ที่มาที่ไปของเรื่องนี้
แผนปฏิบัติการของลัตเวียกำหนดเส้นตายวันที่ 1 ตุลาคม 2026 สำหรับการประเมินด้านกฎหมายเรื่องการแปลงอสังหาริมทรัพย์และสินทรัพย์อื่นให้เป็นโทเคน ซึ่งกระทรวงยังไม่สามารถทำได้ทันตามกำหนด ประเทศนี้เคยประกาศแผนด้านคริปโตที่กว้างขึ้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 รวมถึงแผนให้ประชาชนสามารถจ่ายภาษีส่วนบุคคลด้วยคริปโตเคอร์เรนซีได้ ขณะที่ Latvian Blockchain Association ซึ่งมีสมาชิกอย่าง Kraken, Backpack EU, Indemo, Capitalia, Twino และ airBaltic ได้เข้าร่วมคณะทำงานของรัฐบาลในการร่างกรอบดังกล่าว ในส่วนอื่นของยุโรป สโลวีเนียเคยออกพันธบัตรรัฐบาลดิจิทัลมูลค่า 30 ล้านยูโรเมื่อเดือนกรกฎาคม 2024 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการทดลองโดยธนาคารกลางยุโรป (ECB) แสดงให้เห็นว่าเทคโนโลยีนี้มีตัวอย่างใช้งานจริงในทวีปยุโรปมาก่อนแล้ว
เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญกับคุณ
สำหรับผู้ถือครองอสังหาริมทรัพย์หรือพันธบัตรรัฐบาลของลัตเวีย การทำ tokenization ในที่สุดอาจหมายถึงการเป็นเจ้าของแบบเศษส่วน (fractional ownership) และการชำระราคาที่รวดเร็วขึ้น แม้ว่าในตอนนี้ยังไม่มีผลิตภัณฑ์ใดออกมาจริง สำหรับนักพัฒนา บทบาทของ Latvian Blockchain Association ในการทดสอบร่วมกับรัฐบาลสะท้อนว่าหน่วยงานกำกับดูแลต้องการรับฟังความเห็นจากอุตสาหกรรมก่อนออกกฎจริง สำหรับบริษัทคริปโตที่ต้องการเข้าถึงตลาดสหภาพยุโรป การที่ลัตเวียมีคำขอใบอนุญาต MiCA ค้างอยู่ราว 40 รายการ เป็นสัญญาณว่าเส้นทางการขอใบอนุญาตได้เริ่มเดินหน้าไปแล้ว อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงรัฐบาลหลังการเลือกตั้งเดือนตุลาคม 2026 เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับแผนนี้ Valainis กล่าวว่าเขาคาดว่างานนี้จะดำเนินต่อไป แต่รัฐบาลชุดใหม่จะเป็นผู้ตัดสินใจเรื่องกรอบเวลาและขอบเขตสุดท้าย
คำถามใหญ่ที่รออยู่
ประเทศเล็กๆ ในสหภาพยุโรปอย่างลัตเวียจะสามารถสร้างกฎเกณฑ์ด้าน tokenization ที่รัดกุมพอจะป้องกันการฉ้อโกง แต่ในขณะเดียวกันก็รวดเร็วพอที่จะดึงดูดเงินทุนก่อนที่ตลาดใหญ่กว่าจะขยับนำหน้าได้หรือไม่ Valainis กล่าวว่าลัตเวียต้องการความแน่นอนก่อนเปิดตัวใดๆ แต่ความระมัดระวังด้านกฎระเบียบกับความเร่งด่วนในการแข่งขันมักดึงไปคนละทาง คำตอบสุดท้ายของลัตเวียอาจเป็นแนวทางให้ประเทศเล็กอื่นๆ ในยุโรปใช้ชั่งน้ำหนักระหว่างความเร็วกับความปลอดภัยในเรื่องเดียวกันนี้
สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป
จับตาดูว่าการประเมินด้านกฎหมายเรื่อง tokenization ของลัตเวีย ซึ่งเดิมกำหนดเส้นตายไว้วันที่ 1 ตุลาคม 2026 จะแล้วเสร็จหรือไม่ ขณะที่ประเทศกำลังจัดตั้งรัฐบาลใหม่หลังการเลือกตั้งเดือนนี้ Valainis ระบุถึงช่วงครึ่งแรกของปี 2027 สำหรับร่างกฎเกณฑ์ และช่วงต้นปี 2027 สำหรับความเป็นไปได้ในการทำ tokenization พันธบัตรและอสังหาริมทรัพย์ ทั้งนี้ยังไม่มีการยืนยันการออกพันธบัตรรัฐบาลใดๆ ในขณะนี้
