Doanh thu từ giao dịch crypto của Robinhood giảm 55% so với cùng kỳ năm trước, còn 120 triệu USD trong quý 3/2026, dù công ty vẫn vượt dự báo của Phố Wall. Con số này cho thấy doanh thu từ giao dịch crypto có thể co lại nhanh đến mức nào ngay cả với các nền tảng lớn, trong khi hạ tầng blockchain lại ngày càng đóng vai trò quan trọng hơn.
Chuyện gì đã xảy ra
Theo CoinDesk, doanh thu từ giao dịch crypto của Robinhood giảm xuống còn 120 triệu USD trong quý 3/2026, so với khoảng 267 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Dù vậy, con số này vẫn vượt dự báo 114,1 triệu USD của giới phân tích. Mảng crypto chỉ còn chiếm 8,4% trong tổng doanh thu 1,42 tỷ USD của Robinhood trong quý, giảm mạnh so với mức khoảng 21% một năm trước. Tổng khối lượng giao dịch crypto giảm 38%, xuống còn 50 tỷ USD, bao gồm 21 tỷ USD qua ứng dụng Robinhood, giảm 48%, và 29 tỷ USD qua Bitstamp, giảm 28%. Tổng doanh thu công ty tăng 12%, đạt 1,424 tỷ USD, nhờ lực đẩy từ mảng quyền chọn, cổ phiếu và thị trường dự đoán. Cổ phiếu Robinhood giảm khoảng 5% trong phiên giao dịch ngoài giờ ngày 27/10/2026, sau khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 0,51 USD, thấp hơn mức dự báo đồng thuận 0,55 USD.
Vì sao lại đến mức này
Robinhood từng xây dựng phần lớn nền tảng khách hàng cá nhân của mình xung quanh crypto, mảng từng chiếm khoảng 21% doanh thu một năm trước. Hoạt động giao dịch crypto bùng nổ trong suốt năm 2025 khi sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân tăng cao, rồi hạ nhiệt khi khối lượng giao dịch toàn thị trường sụt giảm trong năm 2026. Robinhood đã dựa vào mảng quyền chọn, cổ phiếu và thị trường dự đoán, những lĩnh vực ghi nhận mức tăng trưởng mạnh trong quý này. Cùng lúc đó, công ty vẫn tiếp tục xây dựng lớp hạ tầng blockchain của mình. Robinhood Chain, ra mắt trong năm nay, đã xử lý hơn 80 tỷ USD khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung và tạo ra hơn 50 triệu USD phí mạng lưới ngay trong quý đầu tiên vận hành trên mainnet, theo CoinDesk.
Vì sao điều này quan trọng với bạn
Với cổ đông của Robinhood, kết quả quý này cho thấy công ty vẫn có thể vượt dự báo ngay cả khi doanh thu giao dịch crypto suy yếu, nhờ các mảng kinh doanh khác tăng trưởng bù đắp. Với người dùng crypto, khối lượng giao dịch sụt giảm trên các nền tảng lớn là tín hiệu cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân với việc mua bán token đang hạ nhiệt. Với các nhà phát triển, con số 80 tỷ USD khối lượng giao dịch phi tập trung và 50 triệu USD phí từ Robinhood Chain cho thấy cơ hội thực sự có thể đang dịch chuyển từ các ứng dụng giao dịch sang hạ tầng onchain. Điều này có ý nghĩa với bất kỳ ai đang xây dựng ví, ứng dụng hay thiết bị phần cứng, kể cả kính thông minh, dựa trên nền tảng blockchain thay vì các sàn giao dịch tập trung.
Câu hỏi lớn hơn
Nếu doanh thu từ giao dịch crypto tiếp tục thu hẹp trên các nền tảng lớn, làn sóng doanh thu blockchain tiếp theo sẽ đến từ đâu? Chính nguồn phí từ mạng lưới của Robinhood đang gợi ý một câu trả lời: hạ tầng, chứ không phải giao dịch. Vẫn chưa rõ liệu hoạt động onchain có thể thay thế được nguồn doanh thu mà giao dịch bán lẻ từng tạo ra hay không, hay nó chỉ đơn giản là chuyển dịch bên nào thu được khoản phí đó.
Những điều cần theo dõi
Robinhood chưa công bố sẽ ghi nhận bao nhiêu trong số 50 triệu USD phí từ Robinhood Chain như doanh thu chính thức trong thời gian tới. Nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo quý tiếp theo để xem các chỉ số về chain được cập nhật ra sao, cũng như liệu khối lượng giao dịch crypto có ổn định trở lại hay không. Bonuz sẽ tiếp tục theo dõi cách các mạng lưới như Robinhood Chain giao thoa với xu hướng hạ tầng onchain, sẵn sàng cho thiết bị đeo thông minh đang ngày càng mở rộng.
