Pendapatan trading kripto Robinhood turun 55% secara tahunan menjadi 120 juta dolar AS (USD) pada kuartal ketiga 2026, meski perusahaan tetap mengalahkan perkiraan Wall Street. Penurunan ini menunjukkan betapa cepatnya pendapatan trading kripto bisa menyusut bagi platform-platform besar, bahkan ketika infrastruktur blockchain mereka justru makin berperan penting.
Apa yang sebenarnya terjadi
Menurut CoinDesk, pendapatan transaksi kripto Robinhood turun menjadi 120 juta dolar AS (USD) pada kuartal ketiga 2026, dari sekitar 267 juta dolar AS (USD) setahun sebelumnya. Angka ini masih melampaui ekspektasi analis sebesar 114,1 juta dolar AS (USD). Kripto hanya menyumbang 8,4% dari total pendapatan kuartalan Robinhood sebesar 1,42 miliar dolar AS (USD), turun dari sekitar 21% setahun lalu. Total volume trading kripto anjlok 38% menjadi 50 miliar dolar AS (USD), terdiri dari 21 miliar dolar AS (USD) lewat aplikasi Robinhood (turun 48%) dan 29 miliar dolar AS (USD) lewat Bitstamp (turun 28%). Total pendapatan perusahaan justru naik 12% menjadi 1,424 miliar dolar AS (USD), didorong oleh bisnis opsi, saham, dan pasar prediksi. Saham Robinhood sempat turun sekitar 5% dalam perdagangan after-hours pada 27 Oktober 2026, setelah laba per saham sebesar 0,51 dolar AS (USD) meleset dari konsensus 0,55 dolar AS (USD).
Bagaimana ini bisa terjadi
Robinhood membangun sebagian besar basis trading ritelnya di atas kripto, yang setahun lalu menyumbang sekitar 21% dari total pendapatan. Aktivitas trading kripto sempat melonjak sepanjang 2025 seiring tingginya minat investor ritel, sebelum akhirnya mendingin seiring turunnya volume pasar secara keseluruhan pada 2026. Robinhood pun mengandalkan lini bisnis opsi, saham, dan pasar prediksi, yang justru mencatat pertumbuhan kuat pada kuartal ini. Di saat bersamaan, perusahaan terus membangun lapisan blockchain-nya. Robinhood Chain, yang diluncurkan tahun ini, telah memproses lebih dari 80 miliar dolar AS (USD) volume transaksi di bursa terdesentralisasi (DEX) dan menghasilkan lebih dari 50 juta dolar AS (USD) dari biaya jaringan (chain fees) pada kuartal pertamanya di mainnet, menurut CoinDesk.
Mengapa ini penting bagi Anda
Bagi pemegang saham Robinhood, kuartal ini membuktikan perusahaan tetap bisa mengalahkan ekspektasi pasar meski pendapatan trading kripto melemah, karena lini bisnis lain tumbuh menggantikannya. Bagi pengguna kripto, turunnya volume trading di platform-platform besar menjadi sinyal mendinginnya minat ritel untuk jual-beli token. Bagi para builder, capaian Robinhood Chain dengan volume DEX 80 miliar dolar AS (USD) dan biaya jaringan 50 juta dolar AS (USD) mengindikasikan bahwa peluang sesungguhnya mungkin sedang bergeser dari aplikasi trading menuju infrastruktur onchain. Hal ini relevan bagi siapa pun yang membangun dompet digital, aplikasi, atau bahkan perangkat seperti kacamata pintar yang mengandalkan jalur blockchain, bukan bursa terpusat.
Pertanyaan besarnya
Jika pendapatan trading kripto terus menyusut di berbagai platform besar, dari mana gelombang pendapatan blockchain berikutnya akan datang? Biaya jaringan Robinhood Chain memberi salah satu petunjuk jawabannya, yaitu infrastruktur, bukan trading. Namun masih belum jelas apakah aktivitas onchain bisa menggantikan pendapatan yang dulu dihasilkan trading ritel, atau justru sekadar memindahkan pihak mana yang mengantongi biayanya.
Yang perlu diperhatikan
Robinhood belum mengungkapkan berapa besar dari 50 juta dolar AS (USD) biaya Robinhood Chain yang akan dicatat sebagai pendapatan resmi ke depannya. Investor akan mencermati laporan kuartalan berikutnya untuk melihat pembaruan metrik jaringan serta apakah volume trading kripto mulai stabil. Bonuz akan terus memantau bagaimana jaringan seperti Robinhood Chain bersinggungan dengan dorongan yang lebih luas menuju infrastruktur onchain yang siap untuk perangkat wearable.
