Un an après le krach éclair du 10/10, les carnets d'ordres du bitcoin et de l'ether se sont reconstitués à des niveaux plus profonds qu'avant l'événement, selon CoinDesk. La liquidité des altcoins, elle, ne s'est pas redressée de la même façon, un écart qui compte pour quiconque trade en dehors des deux plus grandes cryptomonnaies.
Ce qui s'est réellement passé
Le krach éclair du 10/10 a frappé les marchés crypto le 10 octobre 2025. Un an plus tard, le 10 octobre 2026, CoinDesk a rapporté que les carnets d'ordres du bitcoin et de l'ether sont désormais plus profonds qu'avant le krach. Le même rapport constate que la liquidité des altcoins continue de s'éroder sur la même période. Le volume d'échange au comptant sur l'ensemble du marché reste bien en-dessous de son pic d'octobre 2025, selon CoinDesk. Le rapport distingue bitcoin et ether du reste du marché des altcoins dans sa comparaison de liquidité. Il ne fournit ni chiffres de profondeur précis, ni volumes totaux, ni noms d'altcoins spécifiquement touchés. Aucun trader, dirigeant d'exchange ou analyste n'est cité dans le rapport disponible.
Comment on en est arrivé là
Les crises de liquidité révèlent quels actifs bénéficient d'un solide soutien des teneurs de marché, et lesquels en manquent. Le krach éclair du 10/10 a mis cela à l'épreuve sur l'ensemble du marché crypto le 10 octobre 2025. Les exchanges et les teneurs de marché ont passé l'année écoulée à reconstruire leurs carnets d'ordres, selon CoinDesk. Le bitcoin et l'ether, les deux plus grandes cryptomonnaies par valeur de marché, semblent en avoir le plus profité. Les altcoins n'ont pas suivi la même trajectoire. Le rapport ne précise ni quels teneurs de marché sont revenus, ni comment la profondeur a été mesurée, ni quels altcoins précis ont perdu en liquidité, laissant ouvertes des questions sur les mécanismes de cette divergence.
Pourquoi cela vous concerne
Pour les détenteurs de bitcoin et d'ether, des carnets d'ordres plus profonds signifient que des transactions de taille significative ont moins de chances de faire bouger le prix brutalement. Pour les détenteurs d'altcoins, c'est l'inverse. Une liquidité réduite facilite les chutes brutales provoquées par un gros ordre de vente, et complique la sortie rapide d'une position en période de tension. Les porteurs de projets qui lancent de nouveaux tokens font face à un environnement plus difficile pour attirer des teneurs de marché prêts à maintenir des spreads serrés. Les traders qui passent d'un actif à l'autre pourraient trouver moins coûteux et plus rapide de transiger en bitcoin et en ether plutôt qu'en tokens plus petits. Quiconque détient un portefeuille diversifié d'altcoins devrait tenir compte de cet écart de liquidité au moment de calibrer ses positions.
La question de fond
Si la liquidité continue de se concentrer sur le bitcoin et l'ether, qu'advient-il des milliers d'altcoins qui dépendent d'un trading actif pour rester viables ? Un marché où seuls les plus gros actifs disposent de carnets d'ordres profonds pourrait changer la façon dont les investisseurs envisagent la diversification. Cela soulève une question plus large : le marché crypto est-il en train de se consolider autour d'un nombre restreint d'actifs liquides, et qu'est-ce que cela signifie pour la longue traîne de tokens conçus pour des usages de niche plutôt que pour de gros volumes d'échange ?
À surveiller
Le rapport disponible ne mentionne aucune date de suivi précise. Les observateurs du marché devraient surveiller la profondeur des carnets d'ordres et le volume d'échange au comptant dans les mois à venir, pour voir si la liquidité des altcoins se stabilise ou continue de décliner. Bonuz continuera de suivre ces tendances de liquidité dans le cadre de sa couverture continue du marché crypto.
