10·10 플래시 크래시가 발생한 지 1년이 지난 지금, 코인데스크에 따르면 비트코인과 이더의 주문장은 사고 이전보다 더 두꺼워진 것으로 나타났다. 반면 알트코인 유동성은 같은 방식으로 회복되지 못했으며, 이는 두 대형 암호화폐 이외의 자산을 거래하는 투자자들에게 중요한 격차다.
실제로 무슨 일이 있었나
10·10 플래시 크래시는 2025년 10월 10일 암호화폐 시장을 강타했다. 그로부터 1년 뒤인 2026년 10월 10일, 코인데스크는 비트코인과 이더의 주문장이 폭락 이전보다 더 깊어졌다고 보도했다. 같은 보도에 따르면 알트코인 유동성은 같은 기간 계속 악화되고 있는 것으로 나타났다. 코인데스크에 따르면 시장 전반의 현물 거래량은 여전히 2025년 10월의 정점을 크게 밑돌고 있다. 이번 보도는 유동성 비교에서 비트코인과 이더를 더 넓은 알트코인 시장과 별도로 다루고 있다. 구체적인 깊이 수치나 거래량 합계, 영향을 받은 개별 알트코인의 이름은 제시되지 않았다. 현재까지 공개된 보도에는 트레이더나 거래소 임원, 애널리스트의 발언도 인용되지 않았다.
여기까지 오게 된 과정
유동성 위기는 어떤 자산이 탄탄한 마켓메이킹 지원을 받고 있고 어떤 자산이 그렇지 않은지를 드러낸다. 2025년 10월 10일 발생한 10·10 플래시 크래시는 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 이를 시험대에 올렸다. 코인데스크에 따르면 거래소와 마켓메이커들은 지난 1년간 주문장을 재건하는 데 힘써왔다. 시가총액 기준 양대 암호화폐인 비트코인과 이더가 이러한 재건 작업의 가장 큰 수혜를 입은 것으로 보인다. 알트코인은 같은 경로를 따르지 못했다. 보도는 어떤 마켓메이커가 복귀했는지, 유동성 깊이를 어떻게 측정했는지, 구체적으로 어떤 알트코인이 유동성을 잃었는지에 대한 세부 내용을 제시하지 않아, 이러한 격차 이면의 메커니즘에 대해서는 여전히 의문이 남는다.
이것이 당신에게 중요한 이유
비트코인과 이더 보유자에게는 주문장이 깊어졌다는 것이 곧 상당한 규모의 거래도 가격을 급격히 움직일 가능성이 낮아졌다는 의미다. 알트코인 보유자에게는 정반대의 상황이 적용된다. 얕은 유동성은 대규모 매도 주문 하나로도 가격이 급락하기 쉽게 만들고, 시장이 흔들릴 때 포지션을 빠르게 정리하기도 더 어렵게 만든다. 새 토큰을 출시하는 빌더들은 좁은 스프레드를 유지해 줄 마켓메이커를 끌어들이기 더 어려운 환경에 직면해 있다. 자산 간 이동을 하는 트레이더들은 소형 토큰보다 비트코인과 이더로 거래하는 편이 더 저렴하고 빠르다는 것을 알게 될 수 있다. 분산된 알트코인 포트폴리오를 보유한 사람이라면 포지션 규모를 정할 때 이러한 유동성 격차를 고려해야 한다.
더 큰 질문
유동성이 계속 비트코인과 이더로 집중된다면, 활발한 거래에 생존을 의존하는 수천 개의 알트코인은 어떻게 될까? 오직 최대 규모 자산만이 깊은 주문장을 보유한 시장은 투자자들이 분산투자를 바라보는 방식 자체를 바꿀 수 있다. 이는 암호화폐 시장이 더 적은 수의 유동 자산을 중심으로 통합되고 있는 것은 아닌지, 그리고 폭넓은 거래량보다 틈새 용도를 위해 만들어진 롱테일 토큰들에게 그것이 무엇을 의미하는지에 대한 더 큰 질문을 제기한다.
앞으로 지켜봐야 할 것
현재 공개된 보도에는 구체적인 후속 일정이 포함되어 있지 않다. 시장 관찰자들은 알트코인 유동성이 안정되는지 아니면 계속 하락하는지를 확인하기 위해 앞으로 몇 달간 주문장 깊이와 현물 거래량을 주시할 것으로 보인다. Bonuz는 지속적인 암호화폐 시장 보도의 일환으로 이러한 유동성 추세를 계속 추적할 예정이다.
