Một năm sau cú sập giá chớp nhoáng ngày 10/10, sổ lệnh của bitcoin và ether đã tái thiết sâu hơn cả trước khi sự kiện xảy ra, theo CoinDesk. Thanh khoản altcoin lại không hồi phục theo cách tương tự — một khoảng cách quan trọng với bất kỳ ai giao dịch ngoài hai đồng tiền mã hóa lớn nhất.
Chuyện gì đã xảy ra
Cú sập giá chớp nhoáng 10/10 ập đến thị trường crypto vào ngày 10/10/2025. Một năm sau, vào ngày 10/10/2026, CoinDesk đưa tin sổ lệnh của bitcoin và ether hiện đã sâu hơn so với thời điểm trước cú sập. Cùng báo cáo này cũng ghi nhận thanh khoản altcoin tiếp tục xói mòn trong cùng giai đoạn. Khối lượng giao dịch spot trên toàn thị trường vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh hồi tháng 10/2025, theo CoinDesk. Báo cáo tách riêng bitcoin và ether khỏi phần còn lại của thị trường altcoin khi so sánh thanh khoản, nhưng không đưa ra số liệu cụ thể về độ sâu sổ lệnh, tổng khối lượng giao dịch, hay tên các altcoin bị ảnh hưởng. Không có nhà giao dịch, lãnh đạo sàn giao dịch hay chuyên gia phân tích nào được trích dẫn trong báo cáo hiện có.
Diễn biến ra sao
Các cuộc khủng hoảng thanh khoản thường cho thấy rõ tài sản nào có sự hỗ trợ tạo lập thị trường mạnh và tài sản nào không. Cú sập 10/10 đã kiểm chứng điều này trên toàn thị trường crypto vào ngày 10/10/2025. Theo CoinDesk, các sàn giao dịch và nhà tạo lập thị trường đã dành cả năm qua để tái thiết sổ lệnh. Bitcoin và ether — hai đồng tiền mã hóa có giá trị vốn hóa lớn nhất — dường như hưởng lợi nhiều nhất từ quá trình này. Altcoin thì không đi theo con đường tương tự. Báo cáo không nêu chi tiết về việc nhà tạo lập thị trường nào đã quay lại, độ sâu được đo lường ra sao, hay altcoin cụ thể nào mất thanh khoản, để ngỏ nhiều câu hỏi về cơ chế đằng sau sự phân hóa này.
Tại sao điều này quan trọng với bạn
Với người nắm giữ bitcoin và ether, sổ lệnh sâu hơn đồng nghĩa các giao dịch với khối lượng đáng kể ít có khả năng làm giá biến động mạnh. Với người nắm giữ altcoin, tình huống ngược lại xảy ra. Thanh khoản mỏng khiến một lệnh bán lớn dễ gây ra cú giảm sâu, đồng thời khiến việc thoát vị thế nhanh trong giai đoạn căng thẳng trở nên khó khăn hơn. Các nhà phát triển ra mắt token mới cũng đối mặt môi trường khắc nghiệt hơn khi thu hút nhà tạo lập thị trường sẵn sàng duy trì chênh lệch giá hẹp. Nhà giao dịch di chuyển giữa các tài sản có thể thấy giao dịch bằng bitcoin và ether rẻ hơn, nhanh hơn so với các token nhỏ. Bất kỳ ai đang nắm giữ danh mục altcoin đa dạng nên cân nhắc khoảng cách thanh khoản này khi quyết định quy mô vị thế.
Câu hỏi lớn hơn
Nếu thanh khoản tiếp tục tập trung vào bitcoin và ether, điều gì sẽ xảy ra với hàng nghìn altcoin vốn phụ thuộc vào giao dịch sôi động để tồn tại? Một thị trường mà chỉ những tài sản lớn nhất có sổ lệnh sâu có thể làm thay đổi cách nhà đầu tư nghĩ về đa dạng hóa danh mục. Điều này đặt ra câu hỏi rộng hơn: liệu thị trường crypto có đang hợp nhất quanh một số ít tài sản thanh khoản cao, và điều đó có ý nghĩa gì với dãy dài các token được tạo ra cho những mục đích sử dụng ngách thay vì khối lượng giao dịch lớn.
Những gì cần theo dõi
Báo cáo hiện có không nêu mốc thời gian cụ thể nào để theo dõi tiếp. Giới quan sát thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục theo dõi độ sâu sổ lệnh và khối lượng giao dịch spot trong những tháng tới để xem thanh khoản altcoin có ổn định trở lại hay tiếp tục suy giảm. Bonuz sẽ tiếp tục cập nhật các xu hướng thanh khoản này trong khuôn khổ theo dõi thị trường crypto thường xuyên.
