Bank sentral Hong Kong akan meluncurkan sistem penyelesaian on-chain secara real-time 24 jam pada akhir 2026, sementara Korea Selatan mendorong aturan perlindungan baru setelah sejumlah stablecoin diperdagangkan jauh dari harga acuannya. Asia tengah membangun infrastruktur uang tertokenisasi dengan kecepatan yang sangat berbeda-beda, dan ini berdampak bagi siapa saja yang memegang atau menggunakan stablecoin di kawasan ini.
Apa yang sebenarnya terjadi
Eddie Yue, Chief Executive dari Hong Kong Monetary Authority (HKMA), pada 23 September 2026 mengumumkan bahwa Central Moneymarkets Unit (CMU) akan meluncurkan layanan baru sebelum akhir tahun. Targetnya adalah penyelesaian on-chain real-time 24 jam yang mendukung dolar Hong Kong digital dan central bank digital currency (CBDC). CMU juga akan menjajaki kemungkinan menerima deposito tertokenisasi serta stablecoin yang teregulasi untuk keperluan penyelesaian, menurut laporan WuBlockchain. Di Korea Selatan, para pelaku industri mendesak adanya perlindungan likuiditas setelah beberapa stablecoin diperdagangkan jauh di atas harga acuannya di bursa lokal. JPYC, stablecoin berbasis yen Jepang, sempat menyentuh 37,6 won di Upbit, padahal harga acuannya sekitar 8,8 won—lebih dari empat kali lipat harga normal. PYUSD melonjak dari 1.379 won menjadi 1.760 won. Adapun EURC mencapai 7.860 won di Bithumb, atau lebih dari 400% di atas harga penutupan sebelumnya.
Bagaimana ceritanya
Di pekan yang sama, People's Bank of China kembali menegaskan bahwa Bitcoin, Ethereum, dan Tether bukan alat pembayaran sah di China, dan penerbitan stablecoin berbasis RMB di luar negeri tetap ilegal. Sikap ini sangat kontras dengan Hong Kong, yang justru bergegas membangun jalur penyelesaian untuk uang tertokenisasi. Di belahan Asia lain, volume perdagangan kripto teregulasi di Kazakhstan melonjak menjadi 10,58 miliar dolar AS pada 2025, dari sebelumnya hanya 320 juta dolar AS pada 2023, sementara UAE dan Singapura terus mengembangkan koridor pembayaran lintas batas berbasis stablecoin. Asia jelas tidak bergerak sebagai satu blok. Sebagian regulator membangun infrastruktur, sebagian lain justru menutup pintu, dan Korea Selatan tengah berupaya menyusun aturan setelah masalah sudah terjadi.
Mengapa ini penting bagi Anda
Bagi pemegang stablecoin di Asia, penyimpangan harga di bursa tetap menjadi risiko nyata selama cadangan aset belum diimbangi dengan aturan likuiditas di pasar sekunder. Bagi para pengembang, pembaruan CMU Hong Kong menandakan hadirnya lapisan penyelesaian aktif yang berpotensi mendukung deposito tertokenisasi dan stablecoin teregulasi pada akhir tahun, membuka peluang bagi produk aset dunia nyata (real-world asset). Bagi bursa yang mencatatkan stablecoin baru, usulan perlindungan dari Korea Selatan—seperti penunjukan market maker khusus dan kewajiban mengungkap penyimpangan harga—berpotensi menjadi acuan yang ditiru regulator lain. Siapa pun yang membangun alat pembayaran atau penyelesaian di atas blockchain publik perlu mencermati yurisdiksi mana yang memilih membangun, dan mana yang memilih melarang.
Pertanyaan besarnya
Apakah regulator Asia mampu membangun perlindungan likuiditas secepat munculnya pencatatan stablecoin baru, atau justru pendekatan yang berbeda-beda—Hong Kong membangun infrastruktur sementara China melarang aktivitas—akan memecah pasar uang tertokenisasi di kawasan ini menjadi sistem-sistem yang tidak saling terhubung? Jawabannya akan menentukan apakah sebuah stablecoin bisa berpindah mulus antarbursa di Asia, atau justru pengguna akan menghadapi aturan yang tambal sulam dan risiko penebusan (redemption) yang berbeda tergantung tempat mereka bertransaksi.
Yang perlu dipantau
CMU Hong Kong dijadwalkan meluncurkan penyelesaian on-chain 24/7 pada akhir 2026. Kerangka perlindungan likuiditas stablecoin di Korea Selatan masih dalam tahap pembahasan oleh para pelaku industri, tanpa tanggal pasti. Kementerian Energi dan Kementerian Pengembangan Digital Kazakhstan tengah bersama-sama menyusun aturan untuk penambangan berbasis gas. Bonuz akan terus memantau bagaimana kerangka penyelesaian dan stablecoin ini memengaruhi dompet digital serta pengguna kripto sehari-hari di Asia.
