Ngân hàng trung ương Hong Kong sẽ ra mắt dịch vụ thanh toán thời gian thực on-chain 24/7 vào cuối năm 2026, trong khi Hàn Quốc thúc đẩy các quy định bảo vệ mới sau khi nhiều stablecoin giao dịch lệch xa khỏi giá neo. Châu Á đang xây dựng hạ tầng cho tiền số hóa với tốc độ rất khác nhau, và điều này ảnh hưởng trực tiếp đến bất kỳ ai đang nắm giữ hoặc sử dụng stablecoin trong khu vực.
Chuyện gì đã xảy ra
Ông Eddie Yue, Tổng giám đốc Cơ quan Tiền tệ Hong Kong (HKMA), cho biết vào ngày 23/9/2026 rằng Central Moneymarkets Unit (CMU) sẽ triển khai các dịch vụ mới trước cuối năm. Mục tiêu là thanh toán thời gian thực on-chain suốt 24 giờ, hỗ trợ đồng đô la Hong Kong kỹ thuật số và các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Theo WuBlockchain, CMU cũng sẽ nghiên cứu khả năng chấp nhận tiền gửi token hóa và stablecoin được quản lý để phục vụ thanh toán. Tại Hàn Quốc, giới trong ngành đang kêu gọi các biện pháp bảo vệ thanh khoản sau khi nhiều stablecoin giao dịch lệch xa khỏi giá tham chiếu trên các sàn nội địa. JPYC, stablecoin gắn với yên Nhật, đã chạm mốc 37,6 won trên Upbit so với giá tham chiếu gần 8,8 won, cao gấp hơn bốn lần mức bình thường. PYUSD nhảy vọt từ 1.379 won lên 1.760 won. EURC đạt 7.860 won trên Bithumb, cao hơn 400% so với giá đóng cửa trước đó.
Bối cảnh dẫn đến sự kiện
Cùng tuần đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tái khẳng định rằng Bitcoin, Ethereum và Tether không phải là tiền tệ hợp pháp tại Trung Quốc, và việc phát hành stablecoin gắn với đồng nhân dân tệ ở nước ngoài vẫn là hành vi bất hợp pháp. Điều này trái ngược hoàn toàn với Hong Kong, nơi đang gấp rút xây dựng hạ tầng thanh toán cho tiền token hóa. Ở những nơi khác tại châu Á, khối lượng giao dịch tiền mã hóa được quản lý tại Kazakhstan đã tăng lên 10,58 tỷ USD trong năm 2025, từ mức 320 triệu USD năm 2023, trong khi UAE và Singapore đang thúc đẩy các hành lang thanh toán xuyên biên giới bằng stablecoin. Châu Á không di chuyển theo một khối thống nhất. Một số cơ quan quản lý đang xây dựng hạ tầng, số khác lại đóng cửa, còn Hàn Quốc thì đang cố gắng viết luật sau khi sự việc đã xảy ra.
Vì sao điều này quan trọng với bạn
Đối với người nắm giữ stablecoin tại châu Á, tình trạng lệch giá trên các sàn giao dịch vẫn là rủi ro thực sự cho đến khi việc bảo chứng tài sản dự trữ được gắn liền với các quy định thanh khoản trên thị trường thứ cấp. Đối với các nhà phát triển, việc nâng cấp CMU của Hong Kong báo hiệu một lớp thanh toán hoạt động thực tế có thể hỗ trợ tiền gửi token hóa và stablecoin được quản lý ngay trước cuối năm, mở ra dư địa cho các sản phẩm tài sản thực (RWA). Đối với các sàn giao dịch niêm yết stablecoin mới, các biện pháp bảo vệ mà Hàn Quốc đề xuất, như chỉ định nhà tạo lập thị trường và bắt buộc công bố mức độ lệch giá, có thể trở thành khuôn mẫu để các cơ quan quản lý khác học theo. Bất kỳ ai đang xây dựng công cụ thanh toán hoặc quyết toán trên các blockchain công khai nên theo dõi xem khu vực pháp lý nào chọn xây dựng, và nơi nào chọn cấm đoán.
Câu hỏi lớn hơn
Liệu các cơ quan quản lý châu Á có thể xây dựng các biện pháp bảo vệ thanh khoản đủ nhanh để theo kịp làn sóng niêm yết stablecoin mới, hay những cách tiếp cận khác biệt, Hong Kong xây dựng hạ tầng trong khi Trung Quốc cấm hoạt động, sẽ chia tách thị trường tiền token hóa của khu vực thành những hệ thống không tương thích với nhau? Câu trả lời sẽ quyết định liệu một stablecoin có thể di chuyển trơn tru qua các sàn giao dịch châu Á, hay người dùng sẽ phải đối mặt với một mớ quy định chắp vá và rủi ro khi đổi trả tùy theo nơi họ giao dịch.
Những điều cần theo dõi
CMU của Hong Kong dự kiến ra mắt dịch vụ thanh toán on-chain 24/7 vào cuối năm 2026. Khung pháp lý về thanh khoản stablecoin của Hàn Quốc vẫn đang được giới trong ngành thảo luận, chưa có thời điểm chính thức. Bộ Năng lượng và Bộ Phát triển Kỹ thuật số Kazakhstan đang phối hợp soạn thảo quy định cho hoạt động khai thác bằng khí đốt. Bonuz sẽ tiếp tục theo dõi cách các khung thanh toán và stablecoin này tác động đến ví điện tử và người dùng tiền mã hóa hàng ngày trên khắp châu Á.
