Bancos centrais europeus estão a pressionar para alargar uma proibição já existente sobre o yield de stablecoins, estendendo-a também a produtos de empréstimo e staking cripto. Quem ganha yield em ativos cripto na Europa pode em breve enfrentar novas restrições sobre a forma como esse rendimento é gerado e comercializado.
O que aconteceu
Segundo a CoinDesk, banqueiros centrais europeus estão a empurrar para alargar uma proibição atual sobre o yield de stablecoins, de forma a cobrir também produtos de empréstimo e staking cripto. O relato não nomeia instituições ou responsáveis específicos, descrevendo antes uma posição partilhada entre banqueiros centrais. Estes argumentam que estruturas de yield indireto confundem a linha entre tokens eletrónicos de pagamento e depósitos em bancos comerciais, avançou a CoinDesk. Segundo eles, essa confusão distorce a concorrência no sistema financeiro. Não há data específica para a expansão proposta no relato, e ainda não existe confirmação de uma votação formal ou alteração de regras.
Como chegámos aqui
A pressão atual pressupõe que já existe na Europa uma proibição sobre o pagamento direto de yield em stablecoins. Este novo esforço alargaria essa regra a canais indiretos, incluindo plataformas de empréstimo cripto e serviços de staking. Os banqueiros centrais apresentam isto como o fecho de uma lacuna, já que os utilizadores poderiam ganhar yield sem deter diretamente uma stablecoin, através do empréstimo da mesma ou do staking de tokens relacionados. Isto encaixa num padrão mais amplo de reguladores europeus a apertar a supervisão sobre produtos cripto comercializados como alternativas de poupança. O relato não dá qualquer calendário para ação legislativa ou de supervisão, deixando em aberto como e quando uma eventual expansão entraria em vigor.
Porque é que isto importa para si
Para detentores de cripto na Europa, isto pode significar menos formas de ganhar yield em stablecoins através de empréstimo ou staking. Criadores de plataformas de empréstimo e protocolos DeFi podem precisar de redesenhar produtos para se enquadrarem em definições mais apertadas do que é um depósito do tipo bancário. Exchanges que oferecem recompensas de staking ligadas a stablecoins podem enfrentar novas exigências de conformidade. Os utilizadores comuns podem vir a ver yields anunciados mais baixos ou divulgações de risco adicionais. Equipas que constroem carteiras ou aplicações com funcionalidades de yield incorporadas, incluindo plataformas de óculos inteligentes e AR que exploram ferramentas financeiras integradas, devem acompanhar este tema antes de lançar produtos de yield na Europa.
A grande questão
Se o yield indireto conta da mesma forma que o yield direto, onde devem os reguladores traçar a linha entre um produto de poupança e um token de pagamento? Esta questão vai além da Europa, já que outros reguladores estão a acompanhar de perto. A forma como for respondida pode determinar se o empréstimo e o staking cripto sobrevivem como produtos de consumo acessíveis, ou se migram para mercados menos regulados fora da região.
O que observar
Ainda não existe um calendário oficial para esta expansão proposta, segundo a CoinDesk. Vale a pena acompanhar propostas formais ou declarações públicas de bancos centrais europeus nos próximos meses. Qualquer proposta de regra deverá exigir consulta pública antes de ser adotada. A Bonuz vai continuar a acompanhar como qualquer nova regra afeta produtos cripto com yield usados dentro de aplicações de consumo, incluindo carteiras ligadas a dispositivos wearable e de realidade aumentada.
