Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mengusulkan kerangka kustodi kripto baru pada 1 Oktober 2026. Aturan ini akan memungkinkan penasihat investasi dan dana untuk melakukan self-custody kripto dalam kondisi tertentu, serta menggunakan perusahaan trust negara bagian (state trust companies) sebagai kustodian. Hal ini penting karena aturan kustodi menentukan bagaimana dana institusional bisa masuk secara legal ke pasar kripto.
Apa yang sebenarnya terjadi
Menurut The Block, SEC mengajukan kerangka ini pada 1 Oktober 2026. Proposal tersebut mencakup penasihat investasi dan dana yang memegang aset kripto. Aturan ini akan memperbolehkan self-custody dalam kondisi tertentu, artinya penasihat dan dana bisa menyimpan kripto secara langsung alih-alih melalui kustodian pihak ketiga. Proposal ini juga mengizinkan perusahaan trust yang mendapat izin dari negara bagian untuk bertindak sebagai qualified custodian bagi kepemilikan kripto. Saat ini, penasihat investasi diwajibkan menggunakan qualified custodian untuk aset klien berdasarkan aturan SEC yang berlaku, dan proposal baru ini akan memperluas definisi tersebut untuk mencakup perusahaan trust negara bagian yang memiliki izin khusus kustodi aset digital. Laporan yang ada belum merinci jenis aset apa saja yang tercakup, syarat apa yang berlaku untuk self-custody, atau apakah masa komentar publik sudah dibuka. Tidak ada komisioner atau juru bicara SEC yang dikutip dalam materi sumber yang tersedia.
Bagaimana ceritanya bermula
Kustodi kripto telah lama menjadi area abu-abu regulasi bagi perusahaan investasi yang diawasi. Berdasarkan aturan SEC yang berlaku, penasihat investasi wajib menempatkan aset klien pada qualified custodian, biasanya bank atau broker-dealer terdaftar. Hanya sedikit kustodian semacam itu yang menawarkan layanan kripto, sehingga banyak dana memilih menghindari kepemilikan kripto langsung atau mengandalkan perusahaan khusus di luar sistem perbankan tradisional. Kesenjangan ini membatasi seberapa besar modal yang diawasi regulator bisa mengalir ke aset digital. Proposal 1 Oktober 2026 ini langsung menjawab kesenjangan tersebut, dengan menetapkan perusahaan trust negara bagian sebagai kustodian yang memenuhi syarat dan membuka jalan bagi self-custody. Langkah ini mengikuti pola yang lebih luas, yaitu regulator AS yang kembali meninjau aturan kripto yang dibuat sebelum aset digital ada sebagai kelas aset.
Mengapa ini penting bagi Anda
Bagi dana dan penasihat investasi, proposal ini berpotensi menurunkan biaya kustodi dan memperluas daftar kustodian yang memenuhi syarat. Opsi self-custody mungkin cocok untuk perusahaan yang sudah memiliki infrastruktur dompet yang aman. Perusahaan trust negara bagian mendapat lini bisnis baru, bersaing dengan bank dan kustodian kripto khusus. Bagi pemegang kripto, masuknya lebih banyak modal yang diawasi regulator berpotensi memperdalam likuiditas dari waktu ke waktu. Bagi pengembang teknologi kustodi, termasuk alat dompet dan manajemen kunci, aturan yang lebih jelas menciptakan pasar yang jelas untuk dirancang. Semua ini belum pasti. Proposal ini belum final, dan syarat-syaratnya akan menentukan seberapa besar perubahan yang benar-benar terjadi.
Pertanyaan besarnya
Apakah mengizinkan self-custody bagi dana yang diawasi regulator justru mengurangi risiko dengan menghilangkan titik kegagalan tunggal, atau malah menambah risiko karena membebankan lebih banyak tanggung jawab pada perusahaan tanpa kontrol setara standar perbankan? Jawabannya bisa membentuk cara regulator di seluruh dunia menyeimbangkan inovasi dengan perlindungan investor. Ada pula pertanyaan yang lebih halus: akankah perusahaan trust negara bagian menjadi gerbang utama kustodi kripto institusional, mendahului bank-bank global yang bergerak lebih lambat memasuki aset digital?
Yang perlu diperhatikan
Belum ada tenggat masa komentar publik atau tanggal aturan final yang dikonfirmasi dalam laporan yang tersedia. Pasar akan mengawasi pengajuan resmi SEC, masa komentar jika ada, serta reaksi dari penyedia kustodi dan administrator dana. Liputan selanjutnya akan menelusuri perusahaan trust negara bagian mana saja yang mengajukan persetujuan di bawah kerangka baru ini. Bonuz akan terus memantau bagaimana pergeseran kustodi ini dapat memengaruhi infrastruktur dompet yang relevan dengan ekosistem perangkat keras AR dan smart glasses.
