24 ستمبر 2026 کو شائع ہونے والی ایک رپورٹ میں CoinDesk نے بتایا کہ امریکی فیڈرل ریزرو نے GENIUS ایکٹ، جو اسٹیبل کوائنز سے متعلق قانون ہے، کو نافذ کرنے کے لیے نئے قواعد کی تجویز پیش کی ہے۔ ان تجاویز میں اسٹیبل کوائن ییلڈ پروگراموں کے لیے معیارات طے کیے گئے ہیں۔ جو بھی اسٹیبل کوائنز رکھتا ہے یا ان پر مبنی مصنوعات بنا رہا ہے، اسے اس پیش رفت پر گہری نظر رکھنی چاہیے، کیونکہ یہ قواعد امریکہ میں ییلڈ پروڈکٹس کے کام کرنے کے انداز کو بدل سکتے ہیں۔
دراصل ہوا کیا
CoinDesk کے مطابق، فیڈرل ریزرو نے GENIUS ایکٹ کو نافذ کرنے کے لیے قواعد کی تجویز دی ہے، جو ایک ایسا قانون ہے جسے اس رپورٹ سے ایک سال قبل منظور کیا گیا بتایا جاتا ہے۔ اس تجویز میں اسٹیبل کوائن ییلڈ پروگراموں سے متعلق قواعد شامل ہیں، یعنی وہ ڈھانچے جو ہولڈرز کو اپنے اسٹیبل کوائن بیلنس پر منافع کمانے کی سہولت دیتے ہیں۔ CoinDesk نے یہ خبر 24 ستمبر 2026 کو رپورٹ کی۔ رپورٹ میں تجویز کردہ قواعد کا مخصوص متن، کوئی تبصراتی مدت، یا نفاذ کی تاریخ شامل نہیں تھی۔ اس میں فیڈرل ریزرو کے حکام کا کوئی بیان بھی نہیں تھا جس میں ییلڈ پروگرام سے متعلق دفعات کی وجوہات بیان کی گئی ہوں۔
معاملہ یہاں تک کیسے پہنچا
GENIUS ایکٹ نے امریکہ میں اسٹیبل کوائنز کے لیے ایک وفاقی نظام تشکیل دیا۔ اس کی منظوری سے پہلے، اسٹیبل کوائن جاری کرنے والے ادارے زیادہ تر ریاستی سطح کے منی ٹرانسمیٹر لائسنسوں اور محدود وفاقی نگرانی کے تحت کام کرتے تھے۔ قانون ساز اور ریگولیٹرز برسوں سے اسٹیبل کوائن قواعد پر بحث کرتے رہے ہیں، خاص طور پر ریزرو بیکنگ اور صارفین کے تحفظ سے متعلق خدشات کے پیش نظر، جو کرپٹو مارکیٹس میں ماضی کی ہلچل کے بعد سامنے آئے۔ فیڈرل ریزرو کی نئی تجویز قانون کی منظوری کے بعد اٹھائے گئے پہلے ٹھوس ریگولیٹری اقدامات میں سے ایک ہے۔ اسٹیبل کوائن ییلڈ پروگرام، جو ہولڈرز کو اپنے بیلنس پر سود کمانے دیتے ہیں، بعض پہلوؤں سے بینک ڈپازٹ پروڈکٹس سے مشابہت رکھنے کی وجہ سے توجہ کا مرکز بنے رہے ہیں۔
آپ کے لیے اس کی اہمیت کیوں ہے
اسٹیبل کوائن ہولڈرز کے لیے، واضح وفاقی قواعد کا مطلب ریزرو بیکنگ اور معلومات کے افشا سے متعلق مضبوط تحفظات ہو سکتے ہیں۔ ییلڈ پروگراموں کے صارفین کے لیے، یہ قواعد طے کریں گے کہ آیا ایسی مصنوعات دستیاب رہیں گی یا انہیں نئی پابندیوں کا سامنا کرنا پڑے گا۔ بنانے والوں اور اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے لیے، یہ تجویز اس بات کا اشارہ ہے کہ تعمیل کے لیے کیا درکار ہو سکتا ہے، جس سے لاگت بڑھ سکتی ہے مگر ادارہ جاتی شراکت داروں کے لیے ساکھ بھی بڑھ سکتی ہے۔ بینکوں اور ادائیگی کمپنیوں کے لیے، یہ قواعد اس بات کو واضح کر سکتے ہیں کہ اسٹیبل کوائن مصنوعات روایتی ڈپازٹ اکاؤنٹس سے کس طرح مقابلہ کریں گی۔ جب تک قواعد کا مکمل متن سامنے نہیں آتا، کاروبار اپنی صحیح ذمہ داریوں کی تصدیق نہیں کر سکتے، اس لیے بہت سے ادارے مصنوعات میں تبدیلی سے پہلے تبصراتی مدت کا انتظار کریں گے۔
بڑا سوال
کیا وفاقی قواعد اسٹیبل کوائن ییلڈ پروگراموں کو بینک ڈپازٹس کی طرح سمجھیں گے، یا ایک الگ مصنوعہ کے طور پر جس کے مختلف تحفظات ہوں؟ اس سوال کا جواب آنے والے برسوں میں بینکوں اور اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے درمیان مقابلے کی نوعیت طے کر سکتا ہے۔ یہ بھی فیصلہ کر سکتا ہے کہ اسٹیبل کوائن ییلڈ عام صارفین کے لیے قابل رسائی رہتی ہے یا صرف ادارہ جاتی کھلاڑیوں تک محدود ہو جاتی ہے۔
آگے کیا دیکھنا ہے
نظر رکھیں کہ فیڈرل ریزرو کب تجویز کردہ قواعد کا مکمل متن شائع کرتا ہے اور عوامی تبصرے کے لیے مدت کھولتا ہے۔ CoinDesk کی رپورٹ میں ان دونوں مراحل کے لیے کوئی مخصوص تاریخ شامل نہیں تھی۔ اسٹیبل کوائن جاری کرنے والے ادارے، والٹ فراہم کنندگان، اور bonuz ایکو سسٹم میں موجود پلیٹ فارمز جو اسٹیبل کوائن بیلنس کو سپورٹ کرتے ہیں، تبصراتی مدت کھلنے کے بعد اس پر گہری نظر رکھیں گے۔
