24 सितंबर 2026 को प्रकाशित एक रिपोर्ट में CoinDesk ने बताया कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने स्टेबलकॉइन से जुड़े कानून GENIUS एक्ट को लागू करने के लिए नए नियम प्रस्तावित किए हैं। ये नियम स्टेबलकॉइन यील्ड प्रोग्राम के लिए मानक तय करेंगे। जो भी स्टेबलकॉइन रखते हैं या इस पर आधारित प्रोडक्ट बना रहे हैं, उन्हें इस पर नजर रखनी चाहिए, क्योंकि ये नियम अमेरिका में यील्ड प्रोडक्ट्स के काम करने के तरीके को बदल सकते हैं।
दरअसल हुआ क्या
CoinDesk के मुताबिक, फेडरल रिजर्व ने GENIUS एक्ट को लागू करने के लिए नियम प्रस्तावित किए हैं। यह कानून, रिपोर्ट के अनुसार, इस रिपोर्ट से एक साल पहले पारित हुआ था। इस प्रस्ताव में स्टेबलकॉइन यील्ड प्रोग्राम से जुड़े नियम भी शामिल हैं—ऐसे ढांचे जो धारकों को अपने स्टेबलकॉइन बैलेंस पर रिटर्न कमाने देते हैं। CoinDesk ने यह खबर 24 सितंबर 2026 को दी। रिपोर्ट में प्रस्तावित नियमों का पूरा पाठ, कमेंट पीरियड या प्रभावी होने की तारीख शामिल नहीं थी। इसमें फेडरल रिजर्व के अधिकारियों का कोई बयान भी नहीं था जो यील्ड प्रोग्राम से जुड़े प्रावधानों के पीछे की वजह बताता हो।
यहां तक पहुंचे कैसे
GENIUS एक्ट ने अमेरिका में स्टेबलकॉइन के लिए एक संघीय ढांचा बनाया। इसके पारित होने से पहले, स्टेबलकॉइन जारी करने वाली कंपनियां ज्यादातर राज्यों के मनी ट्रांसमीटर लाइसेंस और सीमित संघीय निगरानी के तहत काम करती थीं। सांसदों और नियामकों के बीच स्टेबलकॉइन नियमों को लेकर सालों से बहस चल रही थी, खासकर रिजर्व बैकिंग और उपभोक्ता सुरक्षा को लेकर, क्योंकि क्रिप्टो बाजार में पहले उथल-पुथल देखी जा चुकी है। फेडरल रिजर्व का यह नया प्रस्ताव कानून पारित होने के बाद पहले ठोस नियामकीय कदमों में से एक है। स्टेबलकॉइन यील्ड प्रोग्राम, जो धारकों को अपने बैलेंस पर ब्याज कमाने देते हैं, कई मायनों में बैंक डिपॉजिट प्रोडक्ट्स जैसे दिखने के कारण जांच के दायरे में रहे हैं।
आपके लिए इसका मतलब
स्टेबलकॉइन धारकों के लिए, स्पष्ट संघीय नियमों का मतलब रिजर्व बैकिंग और जानकारी सार्वजनिक करने को लेकर मजबूत सुरक्षा हो सकता है। यील्ड प्रोग्राम इस्तेमाल करने वालों के लिए, ये नियम तय कर सकते हैं कि ऐसे प्रोडक्ट्स उपलब्ध रहेंगे या उन पर नई पाबंदियां लगेंगी। बिल्डर्स और इश्यूअर्स के लिए, यह प्रस्ताव बताता है कि अनुपालन में क्या-क्या शामिल हो सकता है, जिससे लागत बढ़ सकती है, लेकिन संस्थागत भागीदारों के लिए विश्वसनीयता भी मिल सकती है। बैंकों और पेमेंट कंपनियों के लिए, ये नियम स्पष्ट कर सकते हैं कि स्टेबलकॉइन प्रोडक्ट्स पारंपरिक डिपॉजिट खातों से किस तरह प्रतिस्पर्धा करेंगे। जब तक पूरा नियम पाठ सामने नहीं आता, कंपनियां सटीक जिम्मेदारियों की पुष्टि नहीं कर पाएंगी, इसलिए कई प्रोडक्ट्स में बदलाव करने से पहले कमेंट पीरियड का इंतजार करेंगी।
बड़ा सवाल
क्या संघीय नियम स्टेबलकॉइन यील्ड प्रोग्राम को बैंक डिपॉजिट की तरह मानेंगे, या अलग सुरक्षा उपायों वाले एक अलग प्रोडक्ट की तरह? इसका जवाब आने वाले सालों में बैंकों और स्टेबलकॉइन इश्यूअर्स के बीच प्रतिस्पर्धा की दिशा तय कर सकता है। यह भी तय कर सकता है कि स्टेबलकॉइन यील्ड आम उपयोगकर्ताओं के लिए सुलभ रहेगा या सिर्फ संस्थागत खिलाड़ियों तक सीमित रह जाएगा।
आगे क्या देखें
फेडरल रिजर्व द्वारा प्रस्तावित नियमों का पूरा पाठ प्रकाशित करने और सार्वजनिक कमेंट पीरियड खोलने पर नजर रखें। CoinDesk की रिपोर्ट में इन दोनों के लिए कोई तारीख नहीं दी गई थी। स्टेबलकॉइन इश्यूअर्स, वॉलेट प्रोवाइडर्स और bonuz इकोसिस्टम में स्टेबलकॉइन बैलेंस सपोर्ट करने वाले प्लेटफॉर्म संभवतः कमेंट पीरियड खुलने के बाद इस पर नजर रखेंगे।
