In einem am 24. September 2026 veröffentlichten Bericht schreibt CoinDesk, dass die US-Notenbank Fed neue Regeln zur Umsetzung des GENIUS Act vorgeschlagen hat, jenes Gesetzes, das Stablecoins reguliert. Die Regeln sollen Standards für Stablecoin-Yield-Programme festlegen. Wer Stablecoins hält oder mit ihnen arbeitet, sollte die Entwicklung genau verfolgen, denn die Vorschriften könnten die Funktionsweise von Yield-Produkten in den USA grundlegend verändern.
Was tatsächlich passiert ist
Laut CoinDesk hat die Fed Regeln zur Umsetzung des GENIUS Act vorgeschlagen – ein Gesetz, das laut dem Bericht im Jahr vor dessen Veröffentlichung verabschiedet wurde. Der Vorschlag umfasst Regelungen für Stablecoin-Yield-Programme, also Strukturen, die es Haltern ermöglichen, Renditen auf ihre Stablecoin-Bestände zu erzielen. CoinDesk berichtete über den Schritt am 24. September 2026. Der Bericht enthielt weder den konkreten Wortlaut der vorgeschlagenen Regeln noch Angaben zu einer Kommentierungsfrist oder einem Datum des Inkrafttretens. Ebenfalls fehlten Zitate von Fed-Vertretern, die die Beweggründe für die Bestimmungen zu Yield-Programmen erläutern.
Wie es dazu kam
Der GENIUS Act schuf einen bundesweiten Rechtsrahmen für Stablecoins in den USA. Vor seiner Verabschiedung agierten Stablecoin-Emittenten größtenteils unter einem Flickenteppich staatlicher Geldtransmittergenehmigungen und begrenzter Bundesaufsicht. Gesetzgeber und Regulierer diskutierten jahrelang über Stablecoin-Regeln, wobei Bedenken hinsichtlich der Rücklagendeckung und des Verbraucherschutzes nach früheren Turbulenzen an den Kryptomärkten im Vordergrund standen. Der neue Vorschlag der Fed markiert einen der ersten konkreten regulatorischen Schritte nach Verabschiedung des Gesetzes. Stablecoin-Yield-Programme, die Haltern erlauben, Zinsen auf ihre Bestände zu verdienen, sind in den Fokus der Aufsicht gerückt, da sie in mancher Hinsicht Bankeinlagenprodukten ähneln.
Warum das für dich wichtig ist
Für Stablecoin-Halter könnten klarere Bundesregeln stärkeren Schutz bei Rücklagen und Offenlegungen bedeuten. Für Nutzer von Yield-Programmen könnten die Regeln darüber entscheiden, ob solche Produkte verfügbar bleiben oder neuen Einschränkungen unterliegen. Für Entwickler und Emittenten zeigt der Vorschlag, was Compliance künftig erfordern könnte – das könnte die Kosten erhöhen, aber auch Legitimität für institutionelle Partner schaffen. Für Banken und Zahlungsdienstleister könnten die Regeln klären, wie Stablecoin-Produkte mit klassischen Einlagenkonten konkurrieren. Bis der vollständige Regeltext vorliegt, können Unternehmen die genauen Pflichten nicht bestätigen, weshalb viele wohl erst die Kommentierungsfrist abwarten werden, bevor sie ihre Produkte anpassen.
Die größere Frage
Werden die Bundesregeln Stablecoin-Yield-Programme wie Bankeinlagen behandeln – oder als eigenständiges Produkt mit anderen Schutzmechanismen? Die Antwort könnte den Wettbewerb zwischen Banken und Stablecoin-Emittenten über Jahre prägen. Sie könnte auch entscheiden, ob Stablecoin-Yield für Privatnutzer zugänglich bleibt oder auf institutionelle Akteure beschränkt wird.
Worauf man jetzt achten sollte
Es gilt zu beobachten, ob die Fed den vollständigen Regeltext veröffentlicht und eine öffentliche Kommentierungsfrist eröffnet. Der CoinDesk-Bericht nannte für keinen der beiden Schritte konkrete Termine. Stablecoin-Emittenten, Wallet-Anbieter und Plattformen im bonuz-Ökosystem, die Stablecoin-Bestände unterstützen, werden die Kommentierungsfrist voraussichtlich verfolgen, sobald sie eröffnet wird.
