Theo báo cáo được CoinDesk công bố ngày 24 tháng 9 năm 2026, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã đề xuất các quy định mới nhằm triển khai Đạo luật GENIUS - đạo luật quản lý stablecoin. Đề xuất này sẽ thiết lập các tiêu chuẩn cho chương trình sinh lời stablecoin. Bất kỳ ai đang nắm giữ hoặc xây dựng sản phẩm liên quan đến stablecoin đều nên theo dõi sát sao, bởi quy định này có thể định hình lại cách các sản phẩm sinh lời vận hành tại Mỹ.
Điều gì đã thực sự xảy ra
Theo CoinDesk, Fed đã đề xuất các quy định để triển khai Đạo luật GENIUS - đạo luật được cho là đã thông qua vào năm trước thời điểm báo cáo này. Đề xuất bao gồm các quy định liên quan đến chương trình sinh lời stablecoin, tức các cơ chế cho phép người nắm giữ kiếm lợi nhuận từ số dư stablecoin của mình. CoinDesk đưa tin về động thái này vào ngày 24 tháng 9 năm 2026. Bài báo không nêu rõ nội dung văn bản đề xuất, thời gian lấy ý kiến công chúng, hay ngày có hiệu lực. Báo cáo cũng không trích dẫn phát biểu nào từ quan chức Fed giải thích lý do đằng sau các điều khoản liên quan đến chương trình sinh lời.
Bối cảnh sự việc
Đạo luật GENIUS đã tạo ra một khung pháp lý liên bang cho stablecoin tại Mỹ. Trước khi đạo luật này được thông qua, các tổ chức phát hành stablecoin chủ yếu hoạt động dưới một hệ thống giấy phép chuyển tiền cấp bang chắp vá, cùng sự giám sát liên bang còn hạn chế. Các nhà lập pháp và cơ quan quản lý đã tranh luận về quy định stablecoin trong nhiều năm, với lo ngại xoay quanh việc đảm bảo dự trữ và bảo vệ người tiêu dùng, sau những biến động từng xảy ra trên thị trường crypto. Đề xuất mới của Fed đánh dấu một trong những bước đi quản lý cụ thể đầu tiên sau khi đạo luật được thông qua. Các chương trình sinh lời stablecoin, vốn cho phép người nắm giữ kiếm lãi từ số dư của mình, đã thu hút sự chú ý vì chúng có nhiều điểm tương đồng với các sản phẩm tiền gửi ngân hàng.
Vì sao điều này quan trọng với bạn
Đối với người nắm giữ stablecoin, quy định liên bang rõ ràng hơn có thể đồng nghĩa với việc bảo vệ tốt hơn về dự trữ và công bố thông tin. Đối với người dùng các chương trình sinh lời, quy định mới có thể quyết định liệu các sản phẩm này có tiếp tục tồn tại hay sẽ bị giới hạn. Đối với các nhà phát triển và tổ chức phát hành, đề xuất này cho thấy những gì việc tuân thủ có thể đòi hỏi, có khả năng làm tăng chi phí nhưng cũng mang lại tính chính danh để thu hút đối tác tổ chức. Đối với ngân hàng và các công ty thanh toán, quy định này có thể làm rõ cách các sản phẩm stablecoin cạnh tranh với tài khoản tiền gửi truyền thống. Cho đến khi toàn bộ nội dung quy định được công bố, các doanh nghiệp chưa thể xác nhận nghĩa vụ cụ thể của mình, vì vậy nhiều bên có khả năng sẽ chờ đến khi có thời gian lấy ý kiến công chúng trước khi thay đổi sản phẩm.
Câu hỏi lớn hơn
Liệu quy định liên bang sẽ xem chương trình sinh lời stablecoin như tiền gửi ngân hàng, hay như một loại sản phẩm riêng biệt với các cơ chế bảo vệ khác? Câu trả lời có thể định hình sự cạnh tranh giữa ngân hàng và các tổ chức phát hành stablecoin trong nhiều năm tới. Nó cũng có thể quyết định liệu lợi suất từ stablecoin có tiếp tục dễ tiếp cận với người dùng phổ thông, hay sẽ chỉ giới hạn cho các nhà đầu tư tổ chức.
Những gì cần theo dõi
Hãy theo dõi thời điểm Fed công bố toàn văn quy định đề xuất và mở thời gian lấy ý kiến công chúng. Báo cáo của CoinDesk không đưa ra mốc thời gian cụ thể cho cả hai bước này. Các tổ chức phát hành stablecoin, nhà cung cấp ví, và các nền tảng trong hệ sinh thái bonuz hỗ trợ số dư stablecoin nhiều khả năng sẽ theo sát thời gian lấy ý kiến công chúng ngay khi nó được mở.
