Mười sáu công ty lớn, bao gồm Microsoft, Alphabet và Goldman Sachs, đã lên tiếng phản đối việc giao dịch phiên bản token hóa cổ phiếu của họ trên sàn OKX-ICE đang được lên kế hoạch. Đồng chủ tịch OKX-ICE, ông Andrew Cuomo, gọi đây là phản ứng đã được dự đoán trước, không có gì đáng báo động. Vụ việc cho thấy các công ty truyền thống và thị trường crypto đang cùng thử nghiệm những quy tắc cho mô hình giao dịch cổ phiếu dựa trên blockchain, hoạt động suốt ngày đêm.
Chuyện gì đã xảy ra
Một thông báo công khai vào thứ Hai, ngày 19/10/2026, cho thấy 16 công ty đã phản đối việc cổ phiếu token hóa của họ được giao dịch trên OKXICE, sàn do OKX và Intercontinental Exchange (ICE) lên kế hoạch xây dựng. Bảy công ty mới được công bố lần này gồm Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Qualcomm, Caterpillar, McDonald's và Western Digital. Các công ty này gia nhập danh sách phản đối trước đó gồm Broadcom, Verizon và UnitedHealth. Phát biểu trong buổi họp báo hôm thứ Ba, 20/10/2026, ông Andrew Cuomo, đồng chủ tịch OKX-ICE kiêm cựu Thống đốc bang New York, gọi xu hướng này là "phản ứng tự nhiên". Ông nói: "Mô hình này được thiết kế để trao cho các công ty quyền quyết định tham gia hay không tham gia", theo CoinDesk. Các đơn phản đối này thuộc khuôn khổ "Innovation Exemption" kéo dài 5 năm của SEC, được triển khai khoảng một tháng trước đó, với quy định giới hạn số lượng cổ phiếu tham gia và khối lượng giao dịch.
Bối cảnh
Giao dịch cổ phiếu token hóa cho phép nhà đầu tư nắm giữ phiên bản cổ phiếu công ty dựa trên blockchain, với lời hứa hẹn giao dịch liên tục suốt ngày đêm. "Innovation Exemption" của SEC, ra mắt khoảng một tháng trước khi xảy ra tranh cãi này, trao cho các sàn như OKXICE một khoảng thời gian 5 năm để thử nghiệm các cơ chế tạo lập thị trường tự động (automated market makers) và các bể thanh khoản (liquidity pools) cho cổ phiếu, đồng thời cho phép các công ty niêm yết được quyền rút lui. Securitize, một công ty chuyên về token hóa, đã công bố trong tháng này một đợt phát hành 12 cổ phiếu token hóa, bao gồm cổ phiếu Microsoft và Alphabet, dự kiến niêm yết trên OKXICE. Ông Carlos Domingo, CEO của Securitize, cho rằng những câu hỏi từ các công ty phát hành về giá cả và quyền cổ đông phản ánh "một quá trình giáo dục quan trọng". CEO của Vertalo, ông Dave Hendricks, nhận định khoảng thời gian 30 ngày để phản đối đang hoạt động đúng như ý định của SEC.
Vì sao điều này quan trọng với bạn
Đối với nhà đầu tư, việc nhiều công ty phản đối đồng nghĩa với việc ít cổ phiếu blue-chip hơn sẽ xuất hiện trên các sàn token hóa khi ra mắt, ít nhất là trong giai đoạn đầu. Đối với các công ty phát hành, cơ chế rút lui giúp họ kiểm soát việc cổ phiếu của mình có được giao dịch trên nền tảng blockchain mới hay không, mà không ngăn cản các đợt chào bán token hóa riêng biệt từ các công ty như Securitize. Đối với những người xây dựng hạ tầng, ông Dave Hendricks của Vertalo chỉ ra một mảnh ghép còn thiếu: hiện chưa có hệ thống nào đồng bộ hóa giao dịch giữa các sàn truyền thống và các sàn chứng khoán token hóa. Ông cho rằng khoảng trống này chính là lý do khiến các đơn phản đối trở thành "kết quả dễ đoán" ở thời điểm hiện tại. Ông Cuomo cho rằng những công ty đang phản đối hôm nay có thể trở thành người tham gia vào ngày mai một khi hạ tầng đó được hoàn thiện, nghĩa là danh sách cổ phiếu đủ điều kiện có thể sẽ mở rộng khi hệ thống trưởng thành hơn.
Câu hỏi lớn hơn
Nếu các tuyến hạ tầng giao dịch token hóa cuối cùng kết nối trơn tru với các sàn giao dịch truyền thống, liệu những công ty đang phản đối hôm nay có cân nhắc lại, như ông Cuomo gợi ý? Hay sự do dự hiện tại phản ánh một sự chia rẽ sâu sắc và lâu dài hơn, giữa cách các công ty đại chúng và các nền tảng crypto nhìn nhận về quyền kiểm soát của cổ đông, cơ chế định giá và thị trường giao dịch suốt ngày đêm? Câu trả lời có thể định hình liệu cổ phiếu token hóa sẽ trở thành một phần bổ sung phổ biến cho các sàn chứng khoán hiện có, hay vẫn chỉ là một thử nghiệm ngách, giới hạn ở những công ty sẵn sàng tham gia sớm.
Điều cần theo dõi
"Innovation Exemption" của SEC có hiệu lực trong 5 năm kể từ khi triển khai khoảng một tháng trước, cho phép OKXICE có thời gian thử nghiệm mô hình sandbox của mình trong giới hạn về số lượng cổ phiếu tham gia và khối lượng giao dịch. Đợt chào bán 12 cổ phiếu token hóa của Securitize, bao gồm cổ phiếu Microsoft và Alphabet, vẫn là một hoạt động tách biệt với các quyết định niêm yết của OKXICE. Hãy theo dõi thêm các thông báo từ những công ty khác khi khoảng thời gian phản đối 30 ngày tiếp tục khép lại, cũng như bất kỳ thông báo nào về hạ tầng giải quyết khoảng trống đồng bộ hóa giữa sàn giao dịch truyền thống và blockchain mà ông Hendricks đã đề cập.
