Staf SEC menyatakan bahwa mempromosikan kegunaan jaringan saat ini umumnya tidak menciptakan ekspektasi profit. Pernyataan ini muncul dalam FAQ kripto baru dari SEC yang juga membahas buyback token dan upgrade jaringan. Para pembangun dan pemegang kripto perlu memperhatikan hal ini karena akan memengaruhi cara proyek memasarkan teknologinya tanpa terjerat hukum sekuritas AS.
Apa yang sebenarnya terjadi
Staf SEC membahas isu ini dalam FAQ kripto yang dirujuk oleh The Block pada 25 September 2026. Staf tersebut menyatakan bahwa mempromosikan kegunaan jaringan saat ini umumnya tidak akan menciptakan ekspektasi profit. Judul laporan menunjukkan bahwa FAQ yang sama juga membahas buyback token dan upgrade jaringan. The Block tidak menyertakan kutipan langsung lain atau detail mengenai siapa yang menyusun FAQ tersebut. Tidak ada tanggal berlaku atau teks lengkap yang diberikan dalam pemberitaan yang tersedia. Pernyataan ini menyentuh elemen "ekspektasi profit", elemen yang menjadi inti dari uji Howey, standar hukum yang digunakan pengadilan AS untuk menentukan apakah suatu aset tergolong sekuritas.
Bagaimana ini bisa terjadi
Perusahaan kripto sudah bertahun-tahun menghadapi ketidakpastian soal bagaimana pemasaran memengaruhi status sekuritas suatu token. Hukum AS pada umumnya mempertanyakan apakah investor mengharapkan profit dari upaya pihak lain. Pertanyaan itu telah membentuk banyak sengketa terkait token. FAQ baru ini mencoba menjawab sebagian dari pertanyaan tersebut untuk buyback, upgrade jaringan, dan bahasa promosi, berdasarkan kerangka yang disampaikan dalam laporan. Di luar satu kalimat soal promosi kegunaan saat ini, pemberitaan yang tersedia tidak merinci panduan sebelumnya atau kasus-kasus spesifik yang dibahas FAQ ini. Keterbatasan ini membuat laporan tunggal ini belum bisa menjelaskan konteks historis secara menyeluruh.
Mengapa ini penting bagi Anda
Bagi para pembangun proyek, pernyataan ini mengisyaratkan bahwa menjelaskan apa yang sudah bisa dilakukan jaringan mungkin membawa risiko sekuritas yang lebih rendah dibanding menjelaskan potensi keuntungan di masa depan. Bagi pemegang token, ini menandakan regulator mungkin akan menarik garis yang lebih tegas antara pemasaran soal kegunaan dan tawaran investasi. Bagi pengguna aplikasi kripto, aturan yang lebih jelas bisa berarti keterbukaan informasi yang lebih lugas tentang fungsi token saat ini versus potensinya di masa depan. Namun semua ini belum pasti. FAQ ini merupakan panduan dari staf, bukan aturan resmi atau putusan pengadilan. Perusahaan dan investor tetap harus bersiap menghadapi penilaian kasus per kasus hingga pengadilan atau SEC mengeluarkan standar yang lebih tegas dan mengikat soal ekspektasi profit dan pemasaran.
Pertanyaan besarnya
Di mana sebenarnya batas antara mempromosikan apa yang bisa dilakukan jaringan hari ini dan menyiratkan nilai jaringan tersebut di masa depan? Regulator, pembangun proyek, dan pemegang token mungkin menjawab pertanyaan ini secara berbeda. Standar yang lebih jelas bisa mengurangi sengketa soal pemasaran kripto. Tapi menarik garis itu secara presisi bukan perkara mudah, sebab hampir semua penyebutan soal kegunaan jaringan bisa saja dibaca sebagai petunjuk nilai masa depan. Bagaimana regulator dan pengadilan akhirnya menyelesaikan hal ini bisa membentuk aturan pemasaran kripto secara global, tidak hanya di Amerika Serikat.
Yang perlu diperhatikan
FAQ ini dilaporkan pada 25 September 2026, namun tidak ada tenggat kepatuhan atau masa komentar publik yang diungkap dalam liputan yang tersedia. Perhatikan kemungkinan SEC merilis teks lengkap FAQ, serta tanggapan dari asosiasi industri kripto dan para pengamat hukum. Pernyataan staf lanjutan atau tindakan penegakan hukum berikutnya bisa memperjelas bagaimana standar ekspektasi profit ini diterapkan pada buyback token dan upgrade jaringan dalam praktiknya.
