Sinabi ng SEC staff na ang pag-promote sa kasalukuyang gamit ng isang network ay karaniwang hindi lumilikha ng expectation of profit. Lumabas ang komentong ito sa bagong crypto FAQ ng SEC na tumatalakay din sa token buybacks at network upgrades. Dapat pansinin ito ng mga crypto builder at holder dahil hinuhubog nito kung paano maaaring i-market ang teknolohiya nang hindi nasasangkot sa securities law ng US.
Ano ang Aktwal na Nangyari
Tinalakay ng SEC staff ang isyu sa isang crypto FAQ na binanggit ng The Block noong 25 Setyembre 2026. Sinabi ng staff na ang pag-promote sa kasalukuyang gamit ng isang network ay karaniwang hindi lumilikha ng expectation of profit. Ipinapahiwatig ng headline ng report na ang parehong FAQ ay sumasaklaw din sa token buybacks at network upgrades. Wala nang karagdagang direktang quote o detalye ang The Block tungkol sa kung sino ang sumulat ng FAQ. Walang binanggit na effective date o buong teksto sa available na report. Direktang tumatalakay ang statement sa "expectation of profit" element — isang sentral na bahagi ng Howey test, ang legal standard na ginagamit ng mga korte sa US para tukuyin kung ang isang asset ay itinuturing na security.
Paano Ito Nangyari
Matagal nang nahaharap ang mga crypto company sa kawalan ng katiyakan kung paano nakakaapekto ang marketing sa securities status ng kanilang tokens. Sa pangkalahatan, tinitingnan ng batas sa US kung inaasahan ng mga investor na kikita sila mula sa pagsisikap ng iba. Nabuo ang maraming token dispute mula sa tanong na ito. Sinusubukan ng bagong FAQ na sagutin ang bahagi nito hinggil sa buybacks, network upgrades, at promotional language, batay sa framing ng report. Bukod sa iisang linya tungkol sa pag-promote ng kasalukuyang gamit, hindi detalyado sa available na report ang nakaraang gabay o mga partikular na kaso na sinasaklaw ng FAQ. Limitado ang masusuportahan ng report na ito dahil dito.
Bakit Ito Mahalaga Sa Iyo
Para sa mga builder, ipinapahiwatig ng komento na maaaring mas mababa ang securities risk kung ilalarawan lang ang kasalukuyang ginagawa ng network kumpara sa paglalarawan ng posibleng hinaharap na kita. Para sa mga holder, senyales ito na maaaring gumuhit ang mga regulator ng mas malinaw na linya sa pagitan ng utility marketing at investment pitch. Para sa mga user ng crypto apps, maaaring mangahulugan ito ng mas malinaw na disclosure tungkol sa kung ano ang ginagawa ng token ngayon kumpara sa maaari nitong maging hinaharap. Walang garantiya rito. Ang FAQ ay gabay lamang mula sa staff, hindi pormal na rule o desisyon ng korte. Dapat asahan ng mga kumpanya at investor ang case-by-case na pagsusuri hanggang sa maglabas ang mga korte o ang SEC ng mas matatag at binding na standards tungkol sa profit expectations at marketing.
Ang Mas Malaking Tanong
Saan nga ba talaga nasa pagitan ang linya ng pag-promote sa kung ano ang kayang gawin ng network ngayon at ang pagpapahiwatig kung ano ang maaaring halaga nito bukas? Maaaring magkaiba ang sagot ng mga regulator, builder, at token holder. Maaaring mabawasan ng mas malinaw na standard ang mga dispute tungkol sa crypto marketing. Ngunit mahirap gumuhit ng eksaktong linya, dahil halos anumang pagbanggit sa pagiging kapaki-pakinabang ng isang network ay maaaring basahin bilang pahiwatig ng hinaharap na halaga. Ang paraan ng paglutas nito ng mga regulator at korte ay maaaring humubog sa crypto marketing rules sa buong mundo, hindi lang sa United States.
Ano ang Dapat Bantayan
Iniulat ang FAQ noong 25 Setyembre 2026, ngunit walang compliance deadline o comment period na nabanggit sa available na coverage. Bantayan kung ilalathala ng SEC ang buong teksto ng FAQ, at ang mga reaksyon mula sa crypto trade groups at legal analysts. Maaaring maglinaw pa ng mga susunod na staff statement o enforcement action kung paano talaga ipinapatupad ang profit-expectation standard sa token buybacks at upgrades.
