Inilabas ng U.S. Office of the Comptroller of the Currency ang unang final rule nito para sa GENIUS Act noong 21 Oktubre 2026, at hindi nito pinayagang mag-grandfather ang mga umiiral nang stablecoin reward program. Mahalaga ito dahil obligado na ngayong humingi ng indibidwal na pag-apruba ang bawat crypto exchange na nag-aalok ng stablecoin rewards — isang template na susundan din ng ibang ahensya.
Ano talaga ang nangyari
Ang final rule ng OCC, na inilabas noong Miyerkules, ay nagpapatupad sa Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, o GENIUS Act. Magkakabisa ito sa 18 Enero 2026. Ayon sa rule, 'ayaw ipagpalagay ng OCC na ang mga rewards program bago pa man ipatupad ang GENIUS Act ay sumusunod na sa batas,' ayon sa CoinDesk. Tinawag ito ni Treasury Secretary Scott Bessent na 'malinaw at praktikal na pundasyon para sa innovation ng pribadong sektor, kompetisyon, at pamumuno ng Amerika sa digital assets.' Kasalukuyang nag-aalok ng 4% return sa PYUSD ang PayPal, 3.75% sa USDC ang Coinbase One, at hanggang 4.5% sa USDG ang Kraken+. Tinanggal ng OCC ang mga naunang 'rebuttable presumption' na sana ay awtomatikong nagma-mark ng ilang reward structure bilang paglabag, at sa halip ay pinili ang case-by-case review.
Paano ito nagsimula
Pinasa ang GENIUS Act upang lumikha ng pederal na framework para sa mga dollar-pegged stablecoin, na nagbabawal sa mga issuer na magbigay ng yield na 'solely in connection with the holding, use, or retention' ng mga token. Mahigpit na nag-lobby ang mga bangko laban sa stablecoin rewards, dahil nakikita nila itong banta sa kanilang mga deposito, at itinulak nila ang mga pagbabago sa pamamagitan ng kalaunang Digital Asset Market Clarity Act. Nabigong umusad ang bill na iyon sa isang mahalagang Senate vote noong nakaraang buwan, kaya nananatiling buo ang orihinal na yield ban ng GENIUS. Mayroon nang mga reward program ang mga exchange tulad ng Coinbase — kahalintulad ng mga perks ng credit card — bago pa man ipasa ang batas. Ang OCC ang una sa apat na ahensya, kasama ang FDIC, Treasury, at Federal Reserve, na nakatapos ng rulemaking para sa GENIUS.
Bakit ito mahalaga sa'yo
Para sa mga user ng exchange, hindi garantisadong makakaligtas sa scrutiny na ito ang mga reward rate sa stablecoin. Huhusgahan ng OCC ang bawat programa base sa kung may layunin ito bukod sa simpleng pag-hawak ng token — isang pagsubok na wala pang tiyak na kahulugan. Para sa mga builder, ang paggawa ng reward program ngayon ay nangangahulugan ng pagpapatunay na hindi ito binabayaran nang 'solely' para sa paghawak ng stablecoin, marahil sa pamamagitan ng pag-uugnay nito sa trading activity o subscription tiers. Para sa mga issuer tulad ng Tether at Circle, hindi ipinagbabawal ng ruling na ito ang third-party exchange rewards, ngunit tinanggal nito ang anumang presumption ng kaligtasan. Dapat asahan ng mga holder na magbabago ang mga rate habang sumasailalim sa review ang indibidwal na programa, sa halip na sumunod sa blanket rules.
Ang mas malaking tanong
Ipinagbabawal ng GENIUS Act ang yield na ibinibigay 'solely' para sa paghawak ng stablecoin, ngunit pinapayagan ang rewards na may ibang dahilan. Sino ang magdedesisyon kung saan hahati ang linyang iyon, at gaano kadami ang katiyakang maaasahan ng industriya kung ang pagsubok ay nakadepende sa iisang salita na inaplay nang paisa-isa? Maaari kayang mag-udyok ito ng hindi magkakatugmang mga ruling sa magkakatulad na reward program, o pipilitin nito ang mga exchange na muling tukuyin kung ano ang tunay na legitimate incentive design?
Ano ang bantayan
Darating ang pangkalahatang effective date ng GENIUS Act sa 18 Enero 2026, bagama't maaaring hindi pa matatapos ng ibang regulator ang kanilang mga rulemaking sa oras. May mga nakabinbing rulemaking pa rin ang FDIC, Treasury Department, at Federal Reserve na sumasaklaw sa state-chartered banks, foreign issuers, at member-bank subsidiaries. Bantayan kung paano tutugon ang mga exchange sa case-by-case approach ng OCC sa darating na mga buwan, at kung babalikan pa ng Congress ang Digital Asset Market Clarity Act matapos ang hindi umusad na Senate vote nito.