Die Securitize-Aktie hat seit dem 8. Oktober, dem Tag des Starts tokenisierter Versionen von Apple-, Nvidia- und Tesla-Aktien auf Solana, 38 Prozent an Wert verloren. Der Kursrutsch wirft Fragen zur tatsächlichen Nachfrage nach tokenisierten Aktien auf – einem Markt, den Wall Street und Krypto-Firmen gerade im Eiltempo aufbauen wollen.
Was ist passiert
Die Securitize-Aktie notierte laut DL News am Donnerstag um 13:13 Uhr ET bei 7,81 US-Dollar, ein Tagesminus von 15 Prozent und 38 Prozent unter dem Schlusskurs von 12,66 US-Dollar vom 8. Oktober. Am Launch-Tag legte die Aktie noch 11 Prozent zu, am Folgetag weitere 9 Prozent, bevor sie am 12. Oktober um 14 Prozent und am 16. Oktober um 13 Prozent einbrach. Citi stufte Securitize am 13. Oktober von Buy auf Neutral zurück und verwies dabei auf unsichere Einnahmen aus der Tokenisierung sowie Risiken durch Lock-up-Fristen. Der Launch umfasst zwölf US-Aktien, darunter Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla, Meta und Palantir. Securitize erklärte auf X, dass 'berechtigte Investoren tokenisierte Positionen halten können, die 1:1 durch echte Aktien gedeckt sind, mit vollen Aktionärsrechten'. Handelsvolumen oder Zahlen zu Token-Haltern hat das Unternehmen bislang nicht veröffentlicht.
Wie es dazu kam
Securitize ist nicht der erste Anbieter, der US-Aktien auf Solana tokenisiert. Die Zahl der Wallets, die den xStocks-Apple-Token auf Solana halten, stieg laut Daten von Solana Compass von rund 15.400 im Juli auf etwa 43.000 am 8. Oktober. Solana wickelte in der vergangenen Woche laut Stakecake 34 Prozent des Handels mit tokenisierten Aktien ab, umgerechnet rund 120 Millionen US-Dollar pro Tag. Die am 17. September veröffentlichte Innovation Exemption der SEC erlaubt neuen Handelsplätzen tokenisierte Aktien nur dann anzubieten, wenn die Token dieselben Rechte wie die zugrunde liegenden Aktien tragen – synthetische Produkte sind ausgeschlossen. Die Aktien-Token von Robinhood, die als Schuldverschreibungen strukturiert sind, werden US-Anlegern im Rahmen dieses Regelwerks nicht angeboten.
Warum das für dich wichtig ist
Für Securitize-Investoren zeigt der Kursrutsch, dass der Markt Belege für tatsächliche Nutzung verlangt – nicht nur einen Produktstart. Ohne veröffentlichte Handelsvolumen oder Halterzahlen lässt sich die Nachfrage kaum einschätzen. Für Entwickler setzt die SEC-Ausnahmeregelung eine strengere Messlatte: Token müssen echte Aktionärsrechte abbilden, synthetische Nachbildungen sind ausgeschlossen. Für Nutzer, die auf einen Rund-um-die-Uhr-Handel mit tokenisierten Aktien hoffen, hängt der Zeitpunkt von Einwänden der Emittenten ab. Microsoft und Alphabet haben laut Wall Street Journal bereits Einwände gegen die Tokenisierung ihrer Aktien erhoben. Das könnte den Weg einzelner Aktien zu Plattformen wie OKXICE verzögern oder ganz blockieren – selbst während der Solana-basierte Handel mit anderen tokenisierten Vermögenswerten weiter wächst.
Die größere Frage
Wenn tokenisierte Aktien dieselben Rechte wie echte Aktien tragen, was unterscheidet sich dann überhaupt für Anleger? Securitize argumentiert, seine Token seien vollwertige Security-Ansprüche, die bei entsprechender Umstellung der Emittenten in registrierte Aktien umgewandelt werden könnten. Doch Einwände von Emittenten, Volumenbegrenzungen und dünne frühe Handelsdaten deuten darauf hin, dass sich das Modell noch nicht bewährt hat. Verändert Tokenisierung, wer investieren kann und wie schnell – oder verschiebt sie vor allem, wo die Papierarbeit liegt?
Worauf zu achten ist
OKXICE kann den Handel frühestens am 3. November 2025 starten, 30 Tage nach der öffentlichen Mitteilung vom 4. Oktober – ein konkretes Datum steht noch nicht fest. Auch für die geplante 24/7-Handelsplattform der NYSE für tokenisierte Werte gibt es bislang keinen Starttermin. Securitize, seit Juli an der NYSE notiert, veröffentlicht im November seine Zahlen zum dritten Quartal. Diese könnten endlich zeigen, wie groß die Nachfrage nach den Aktien-Token des Unternehmens tatsächlich ist.
