Ano ang nangyari
Umabot na sa 22 ang bilang ng mga kompanyang kumontra, matapos tumutol sina Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG, GOOGL), Goldman Sachs (GS), at McDonald's (MCD) noong Lunes, sinundan nina Wells Fargo (WFC), Cisco (CSCO) at iba pa noong Biyernes, ayon sa ulat ng CoinDesk. Sa ilalim ng innovation exemption ng SEC, kailangang abisuhan ng isang trading venue ang issuer at maghintay ng 30 araw bago ilista ang tokenized shares nito. Ang katahimikan ay ituturing na pagsang-ayon. Binalaan ng law firm na Latham and Watkins na kapag nagsara na ang window na ito, wala nang paraan para tumutol o bawiin ang non-objection. "Karamihan sa mga kompanyang ito ay hindi alam na may third party na nag-tokenize ng stock nila hanggang sa lumabas ang notice ng OKX-ICE," ani Dave Hendricks, CEO ng Vertalo, sa CoinDesk. Sinabi naman ng Securitize at BitGo na wala silang planong tumutol.
Paano ito nangyari
Lumabas ang framework ng SEC mga isang buwan na ang nakalipas bilang unang pormal na landas para sa trading ng tokenized na U.S. equities, na magkasamang binuo ng OKX at ICE. Umasa ang mga tagasuporta na mabilis nitong madadala ang mga malalaking stock papunta sa crypto infrastructure. Sa halip, ang unang tunay na pagsubok ay nagresulta sa pag-aatubili. Sinabi ng Nasdaq, isang malakas na tagasuporta ng tokenization, na tutol ito sa pag-tokenize ng sarili nitong stock (NDAQ) sa ilalim ng exemption na ito, dahil sa babala na ang mga trading venue sa labas ng National Market System ay maaaring magpahina sa liquidity at price discovery. Sa halip, hinahabol ng Nasdaq ang sarili nitong modelo ng tokenization sa loob mismo ng umiiral na exchange framework, ayon sa CoinDesk.
Bakit ito mahalaga sa iyo
Para sa mga issuer, ang 30-araw at hindi na mababawing window ay ginagawang mas ligtas na default ang pag-iingat hanggang hindi pa lubos na naiintindihan ng legal at investor-relations teams ang custody, dividends, at voting mechanics. Para sa mga tokenization platform tulad ng OKX-ICE, bawat objection ay nagpapaliit sa unang listahan ng mga pangalang maaaring i-trade, at nagpapabagal sa momentum. Para sa mga investor na interesado sa tokenized shares, hindi pa rin sigurado ang benepisyo nito; sinabi ni Reid Noch ng TD Securities na ang karagdagang demand, lalo na mula sa mga mamimili sa ibang bansa, ay maaaring hindi pa sapat para balansehin ang panganib ng manipis, 24/7 na trading sa labas ng pamilyar na market structure. Kailangang mamuhunan sa edukasyon ang mga builder sa tokenization, gaya ng ginagawa na ng Securitize, bago pa man sumang-ayon ang mas maraming issuer.
Ang mas malaking tanong
Kung walang kapalit ang pagtutol ngunit ang katahimikan ay nagiging permanente at hindi na mababawing desisyon, may malaking public company pa kayang kusang pipiliing sumali? O lalago lamang ang tokenized stock trading kapag binago ng mga regulator ang default mula opt-out patungong opt-in, na bibigyan ng mas maraming oras at mas malinaw na sagot ang mga issuer tungkol sa custody, dividends, at voting bago ilipat ang shares sa onchain?
Ano ang bantayan
Bantayan kung patuloy na lalaki ang listahan ng mga kompanyang tumutol habang nagpapadala ang OKX-ICE ng mas maraming 30-araw na abiso, at kung paano haharapin ng susunod na tokenized-securities venue ang katulad na pagtutol. Sinabi ng Securitize na nagsasagawa ito ng mga webinar para turuan ang mga issuer tungkol sa custody at shareholder rights. Ang kakumpitensyang modelo ng tokenization ng Nasdaq, na binuo sa loob ng umiiral na exchange framework, ay isa ring dapat subaybayan habang umuunlad ang exemption ng SEC.
