Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, McDonald's และอีก 18 บริษัท ได้ยื่นคำค้านไม่ให้นำหุ้นของตนไปซื้อขายในรูปแบบโทเคนบนแพลตฟอร์มใหม่ในสหรัฐฯ ที่สร้างโดย OKX ร่วมกับ ICE บริษัทแม่ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) การคัดค้านครั้งนี้กำลังทดสอบว่าวอลล์สตรีทจะยอมรับหุ้นโทเคไนซ์ภายใต้มาตรการยกเว้นใหม่ของ SEC จริงหรือไม่
เกิดอะไรขึ้น
จำนวนบริษัทที่ยื่นคำค้านเพิ่มขึ้นเป็น 22 รายในสัปดาห์นี้ หลังจาก Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG, GOOGL), Goldman Sachs (GS) และ McDonald's (MCD) ยื่นคำค้านในวันจันทร์ ตามมาด้วย Wells Fargo (WFC), Cisco (CSCO) และบริษัทอื่นๆ ในวันศุกร์ ตามรายงานของ CoinDesk ภายใต้มาตรการยกเว้นเพื่อนวัตกรรมของ SEC แพลตฟอร์มซื้อขายต้องแจ้งให้บริษัทผู้ออกหุ้นทราบล่วงหน้าและรอ 30 วันก่อนจะนำหุ้นโทเคไนซ์เข้าจดทะเบียน หากบริษัทเงียบเฉยจะถือว่ายินยอมโดยปริยาย สำนักงานกฎหมาย Latham and Watkins เตือนว่าเมื่อครบกำหนด 30 วันแล้ว จะไม่สามารถยื่นคำค้านย้อนหลังหรือถอนการยินยอมโดยปริยายได้อีก Dave Hendricks ซีอีโอของ Vertalo บอกกับ CoinDesk ว่า "บริษัทส่วนใหญ่เหล่านี้ไม่รู้ด้วยซ้ำว่ามีบุคคลที่สามนำหุ้นของตนไปโทเคไนซ์ จนกระทั่งประกาศของ OKX-ICE ถูกเผยแพร่ออกมา" ขณะที่ Securitize และ BitGo ต่างระบุว่าจะไม่ยื่นคำค้าน
ที่มาที่ไป
กรอบการทำงานของ SEC ฉบับนี้เพิ่งเปิดตัวเมื่อประมาณหนึ่งเดือนก่อน ถือเป็นเส้นทางที่เป็นทางการครั้งแรกสำหรับการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ ในรูปแบบโทเคน ซึ่งพัฒนาร่วมกันโดย OKX และ ICE ผู้สนับสนุนแนวคิดนี้เคยหวังว่ามันจะดึงหุ้นรายใหญ่เข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานคริปโตได้อย่างรวดเร็ว แต่การทดสอบจริงครั้งแรกกลับพบแต่ความลังเล Nasdaq ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้สนับสนุนการโทเคไนซ์ที่ส่งเสียงดังที่สุด ประกาศว่าจะคัดค้านการนำหุ้นของตนเอง (NDAQ) ไปโทเคไนซ์ภายใต้มาตรการนี้ โดยเตือนว่าการซื้อขายนอกระบบ National Market System อาจทำให้สภาพคล่องกระจัดกระจายและบั่นทอนกลไกการค้นพบราคา แทนที่จะเข้าร่วม Nasdaq กลับเดินหน้าโมเดลโทเคไนซ์ของตัวเองภายในโครงสร้างตลาดหลักทรัพย์ที่มีอยู่แทน ตามรายงานของ CoinDesk
ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญกับคุณ
สำหรับบริษัทผู้ออกหุ้น กรอบเวลา 30 วันที่ไม่สามารถย้อนกลับได้ ทำให้การเลือก "ปลอดภัยไว้ก่อน" กลายเป็นทางเลือกเริ่มต้นที่สมเหตุสมผลกว่า จนกว่าทีมกฎหมายและนักลงทุนสัมพันธ์จะเข้าใจเรื่องการเก็บรักษาสินทรัพย์ เงินปันผล และกลไกการออกเสียงอย่างถ่องแท้ สำหรับแพลตฟอร์มโทเคไนซ์อย่าง OKX-ICE ทุกการคัดค้านทำให้กลุ่มหุ้นที่สามารถซื้อขายได้ตั้งแต่เริ่มต้นแคบลง และชะลอแรงผลักดันโดยรวม ส่วนนักลงทุนที่จับตาหุ้นโทเคไนซ์ ผลตอบแทนที่แท้จริงยังไม่ชัดเจน Reid Noch จาก TD Securities ชี้ว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากผู้ซื้อต่างชาติ อาจยังไม่สามารถชดเชยความเสี่ยงจากการซื้อขายที่บางเบาและต่อเนื่อง 24 ชั่วโมง นอกเหนือจากโครงสร้างตลาดที่คุ้นเคย ผู้พัฒนาในวงการโทเคไนซ์น่าจะต้องลงทุนด้านการให้ความรู้มากขึ้น อย่างที่ Securitize กำลังทำอยู่แล้ว ก่อนที่จะมีบริษัทผู้ออกหุ้นยอมรับมากกว่านี้
คำถามใหญ่ที่รอคำตอบ
หากการคัดค้านไม่มีต้นทุนใดๆ ในขณะที่การนิ่งเฉยกลายเป็นการตัดสินใจถาวรที่ย้อนกลับไม่ได้ จะมีบริษัทมหาชนรายใหญ่รายใดกล้าเลือกเข้าร่วมด้วยความสมัครใจหรือไม่? หรือการซื้อขายหุ้นโทเคไนซ์จะเติบโตได้จริง ก็ต่อเมื่อหน่วยงานกำกับดูแลเปลี่ยนค่าเริ่มต้นจาก "ปฏิเสธเพื่อออก" ไปเป็น "ยินยอมเพื่อเข้าร่วม" พร้อมให้เวลาและคำตอบที่ชัดเจนกว่านี้เรื่องการเก็บรักษาสินทรัพย์ เงินปันผล และสิทธิออกเสียง ก่อนที่หุ้นจะย้ายขึ้นออนเชนจริงๆ
สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป
จับตาดูว่ารายชื่อบริษัทที่คัดค้านจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ ขณะที่ OKX-ICE ยังคงส่งหนังสือแจ้งล่วงหน้า 30 วันออกไปเรื่อยๆ และจับตาว่าแพลตฟอร์มซื้อขายหลักทรัพย์โทเคไนซ์รายต่อไปจะเจอแรงต้านในลักษณะเดียวกันหรือไม่ Securitize ระบุว่ากำลังจัดเวบินาร์เพื่อให้ความรู้แก่บริษัทผู้ออกหุ้นเรื่องการเก็บรักษาสินทรัพย์และสิทธิของผู้ถือหุ้น ส่วนโมเดลโทเคไนซ์ของ Nasdaq ที่สร้างขึ้นภายในโครงสร้างตลาดหลักทรัพย์เดิม ก็เป็นอีกแนวทางหนึ่งที่ควรติดตามต่อไป ขณะที่มาตรการยกเว้นของ SEC ยังคงพัฒนาต่อเนื่อง
